SEKO S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
SEKO S.A.
W 2024 R.
CHOJNICE, DNIA 19 MARCA 2025 R.
2
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
SPIS TREŚCI
1 ZDARZENIA ISTOTNIE WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI W 2024 ROKU ORAZ
PO JEGO ZAKOŃCZENIU DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ......... 4
2 INFORMACJA NA TEMAT WPŁYWU WOJNY W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI ..... 5
3 OMÓWIENIE AKTUALNEJ I PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI FINANSOWEJ .............................. 6
4 INFORMACJE O PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU EMITENTA WRAZ Z OPISEM
PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ......................................................................... 7
5 CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ISTOTNYCH
DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA ........................................................................................................ 7
6 DZIAŁALNOŚĆ BADAWCZO – ROZWOJOWA ................................................................................. 13
7 KLUCZOWE ZASOBY NIEMATERIALNE .......................................................................................... 13
8 INFORMACJA O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH .................................................... 14
9 INFORMACJA O POSIADANYCH ODDZIAŁACH ............................................................................ 14
10 INSTRUMENTY FINANSOWE ........................................................................................................... 14
11 ZATRUDNIENIE .................................................................................................................................... 15
12 INFORMACJE DOTYCZĄCE ŚRODOWISKA NATURALNEGO ................................................ 15
13 WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM
WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI
PUBLICZNEJ ..................................................................................................................................................... 16
14 INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH ............. 17
15 INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU PRODUKTÓW I TOWARÓW SPÓŁKI ......................... 19
16 INFORMACJE O ZAWARTYCH ZNACZĄCYCH UMOWACH, W TYM UMOWACH
ZAWARTYCH POMIĘDZY AKCJONARIUSZAMI .................................................................................... 21
17 POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE I KAPITAŁOWE SEKO S.A. GŁÓWNE INWESTYCJE .. 21
18 TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ........................................................................ 22
19 ZACIĄGNIĘTE KREDYTY, UMOWY POŻYCZKI ......................................................................... 22
20 INFORMACJA O UDZIELONYCH POŻYCZKACH I PORĘCZENIACH ................................... 23
21 INFORMACJA O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH
23
22 EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ...................................................................................... 23
23 RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE
ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ........................................................... 24
24 OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ................................................................ 24
25 OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH .............................. 31
26 CZYNNIKI I NIETYPOWE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTY WYNIK ...... 31
27 CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW
ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA EMITENTA ORAZ OPIS PERSPEKTYW
ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI .......................................................................................................................... 32
28 ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM .... 32
29 UMOWY ZAWARTE POMIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI ............ 32
30 WYNAGRODZENIA, NAGRODY LUB KORZYŚCI OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I
NADZORUJĄCYCH .......................................................................................................................................... 33
3
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
31 INFORMACJA O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I
ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH,
NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ................ 33
32 LICZBA I WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI SEKO S.A. BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB
ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH................................................................................................ 34
33 UMOWY, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W
PROPORCJACH AKCJI POSIADANYCH PRZEZ GŁÓWNYCH AKCJONARIUSZY ......................... 35
34 SYSTEM KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ........................................... 35
35 INFORMACJE DOTYCZĄCE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH ................................................................................................................................................ 35
36 INFORMACJA NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ I SPONSORINGOWEJ .. 35
37 INFORMACJA O WYDATKACH NA WSPIERANIE KULTURY, SPORTU, INSTYTUCJI
CHARYTATYWNYCH, MEDIÓW, ORGANIZACJI SPOŁECZNYCH, ZWIĄZKÓW
ZAWODOWYCH ............................................................................................................................................... 36
38 RAPORT NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ ..................................................................... 36
39 SPRAWOZDANIE DOTYCZĄCE STOSOWANIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
PRZEZ SEKO S.A. (EMITENT LUB SPÓŁKA) W 2024 R........................................................................... 40
4
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
1 Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki w 2024 roku oraz po jego
zakończeniu do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Rok 2024 przyniósł wyhamowanie wzrostów sprzedaży w ujęciu wagowym oraz przychodów ze
sprzedaży. Było to widoczne głównie w pierwszym półroczu minionego roku.
Wg danych GUS produkcja wytworzona marynat rybnych w ujęciu wagowym w 2024 r.
(w przedsiębiorstwach zatrudniających co najmniej 50 pracowników) była niższa o 3,7% niż w roku
2023. Do spadku całego rynku mogły się w pewnym stopniu przyczynić wysokie temperatury panujące
w 2024 (w porównaniu z temperaturami w ubiegłego roku, a także ze średnią wieloletnią
temperaturą). Wg danych Instytutu Meteorologii i Gospodarki Wodnej (IMGW) średnia obszarowa
temperatura powietrza wyniosła w 2024 r. 10,9 stopnia Celsjusza i była o 2,2 stopnia wyższa od
średniej rocznej wieloletniej. Miniony rok był najcieplejszym rokiem w historii pomiarów w Polsce i jest
zaliczany do lat ekstremalnie ciepłych (https://imgw.pl/charakterystyka-wybranych-elementow-klimatu-
w-polsce-w-2024-roku-podsumowanie/). Wieloletnie obserwacje rynku przetworów rybnych wskazują,
że im wyższa temperatura powietrza, tym niższy popyt na marynaty rybne.
W 2024 r. Spółka podejmowała działania zmierzające do zniwelowania niekorzystnych tendencji
rynkowych. Nie utracono w tym okresie żadnego istotnego kontraktu czy klienta. Mimo
podejmowanych działań nie udało się jednak w pełni powstrzymać spadku sprzedaży.
W rezultacie sprzedaż Spółki w ujęciu wagowym spadła w 2024 r. o 6,8% w porównaniu z poprzednim
rokiem. Z kolei przychody ze sprzedaży obniżyły się o 9,4% (w tym przychody ze sprzedaży
produktów o 8,6%).
W dniu 4 kwietnia 2024 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie propozycji podziału zysku za rok
obrotowy 2023, w której zarekomendował przeznaczenie kwoty 6 650 tys. zł (tj. 44,52% zysku netto)
na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w kwocie 1,00 zł na jedną akcję oraz kwoty 8 288 tys. zł (tj.
55,48% zysku netto) na zwiększenie kapitału zapasowego Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Spółki w dniu 8 maja 2024 r. dokonało podziału zysku za rok obrotowy 2023 zgodnie z rekomendacją
Zarządu Spółki. Dzień nabycia prawa do dywidendy został ustalony na 20 maja 2024 r., zaś wypłata
dywidendy nastąpiła w dniu 25 maja 2024 r.
W 2024 r. Spółka zakończyła dwie znaczące inwestycje: układ kogeneracyjny (o wartości księgowej
2 879 tys. zł) oraz chiller absorpcyjny (o wartości księgowej 2 014 tys. zł). W związku z realizowanym
układem kogeneracyjnym Spółka otrzymała od Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki promesę
koncesji na wytwarzanie energii elektrycznej w jednostce kogeneracji przy użyciu silnika spalinowego
o mocy zainstalowanej elektrycznej 0,8 MW wraz z tzw. „efektem zachęty”. Pozwoli to Spółce na
otrzymanie dofinansowania w postaci premii gwarantowanej na podstawie Ustawy o promowaniu
energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji. W dniu 4 listopada 2024 r. Spółka otrzymała od
Prezesa URE koncesję na wytwarzanie energii elektrycznej. Energia wytwarzana w układzie
kogeneracyjnym będzie przeznaczona przede wszystkim na własne potrzeby, a ewentualne nadwyżki
będą odsprzedawane. Obecnie prowadzona jest produkcja energii elektrycznej na własne potrzeby.
Z kolei instalacja chillera absorpcyjnego będzie wytwarzać chłód z energii cieplnej produkowanej
w układzie kogeneracyjnym, co wpłynie na obniżenie kosztów działalności. Spółka zakończyła
realizację i uzyskała pozwolenie na użytkowanie własnego ujęcia wody. Po jego uruchomieniu, woda
z ujęcia zaspokaja niemal całe potrzeby Spółki w tym zakresie.
W uznaniu jakości produktów Spółki (ryb opiekanych w sosach), w czerwcu 2024 r. Spółka została
laureatem godła „Teraz Polska” w kategorii „Produkty” i uzyskała prawo oznaczenia nim swoich
wybranych produktów.
W dniu 18 marca 2024 r. Spółka zawarła z PKO Leasing S.A. umowę pożyczki inwestycyjnej
z przeznaczeniem na refinansowanie wydatków poniesionych w 2023 r. na zakup środków trwałych do
zakładu produkcyjnego Spółki. Kwota pożyczki to 647 tys. euro. Pożyczka jest oprocentowana
w oparciu o stopę EURIBOR 1M powiększoną o marżę firmy leasingowej, a jej spłata nastąpi w ciągu
60 miesięcy.
5
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
W dniu 28 czerwca 2024 r. Spółka zawarła z Bankiem Pekao SA aneks do umowy o wielocelowy limit
kredytowy. Na mocy tego aneksu okres udostępnienia limitu został przedłużony o 3 lata, tj. do dnia 25
lipca 2027 r. Inne istotne warunki umowy nie uległy zmianie.
W dniu 12 sierpnia 2024 r. Spółka zawarła z PKO Leasing S.A. umowę pożyczki inwestycyjnej
z przeznaczeniem na refinansowanie wydatków poniesionych we wcześniejszych okresach na zakup
środków trwałych do zakładu produkcyjnego Spółki. Kwota pożyczki to 1 040 tys. euro. Pożyczka jest
oprocentowana w oparciu o stopę EURIBOR 1M powiększoną o marżę firmy leasingowej, a jej spłata
nastąpi w ciągu 60 miesięcy.
W 2024 r. Spółka inwestowała nadwyżki środków pieniężnych w obligacje podmiotów o wysokiej
wiarygodności (PKO Leasing S.A., PKO Bank Hipoteczny S.A oraz Pekao Faktoring Sp. z o.o.).
Łącznie Spółka nabyła obligacje za kwotę 57 395 tys. zł. W tym samym okresie emitenci obligacji
wykupili od Spółki obligacje za łączną kwotę 42 000 tys. zł. Spółka utrzymała w tym okresie strategię
utrzymywania zakupionych obligacji do momentu ich wykupu przez emitentów. Celem tych inwestycji
była ochrona posiadanych środków pieniężnych przed inflacją.
W 2024 r. Spółka realizowała projekt współfinansowany przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych
(ZUS), którego celem była poprawa warunków BHP (zakup urządzeń do zakładu produkcyjnego).
Łączna wartość projekty wyniosła 166 tys. zł, zaś dofinansowanie z ZUS – 107 tys. zł.
Działalność operacyjna Spółki w 2024 r. koncentrowała się na pozyskaniu nowych klientów krajowych
i zagranicznych, a także na utrzymywaniu jak najlepszych relacji z obecnymi odbiorcami.
Spółka rozszerzała również asortyment oferowanych produktów. W omawianym okresie prowadzono
działania związane z opracowaniem receptur nowych produktów i wprowadzaniu ich na rynek.
W ofercie Spółki pojawiły się głównie nowe warianty smakowe produktów już oferowanych.
W 2024 r. Spółka wprowadziła na rynek linię produktów pod marką Fish&Chill. Obejmuje ona dania
gotowe na tackach, które zawierają kawałki srebrzyka w różnych sosach wraz z dodatkiem ryżu lub
kaszy bulgur, a także kawałki srebrzyka w różnych sosach zamknięte w słoikach, do których można
dobrać własne dodatki (np. ryż, kasza, tortilla, pieczywo).
Spółka w sposób ciągły prowadzi także prace mające na celu poprawę jakości oferowanych
produktów (zakup surowca najwyższej jakości, dopracowywanie receptur i smaku wyrobów) oraz
zwiększenie ich atrakcyjności dla klientów (estetyka wyrobów i opakowań, nowe rodzaje opakowań).
Podobnie jak w poprzednich latach Spółka prowadziła również działania marketingowe i promocyjne
(w tym w mediach społecznościowych), których celem było zwiększenie sprzedaży oraz zwiększenie
rozpoznawalności marki SEKO. Celem takich działań jest również promocja spożycia ryb.
Poza wyżej wymienionymi zdarzeniami, nie wystąpiły inne, które miałyby istotny wpływ na działalność
Spółki w 2024 r. oraz po jego zakończeniu do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego.
2 Informacja na temat wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki
Wojna w Ukrainie trwa ponad trzy lata. Obecnie podejmowane są działania polityczne, których celem
jest doprowadzenie do zakończenia konfliktu. Trwające cały czas działania zbrojne nie mają obecnie
istotnego wpływu na gospodarkę europejską, niemniej jednak sytuacja geopolityczna ulega cały czas
zmianom i nie można wykluczyć, że wpłynie ona na światową gospodarkę.
W ocenie Zarządu Spółki na funkcjonowanie Spółki wpływają następujące czynniki rynkowe, na które
z kolei wojna w Ukrainie ma lub może mieć istotny wpływ:
- kursy walutowe, w szczególności EUR/PLN (większość surowca rybnego wykorzystywanego przez
Spółkę jest importowana),
- ceny ropy i produktów ropopochodnych,
- ceny gazu i energii elektrycznej,
6
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
- ceny surowców rolnych.
Spółka nie utrzymuje istotnych kontaktów handlowych z kontrahentami z Ukrainy, Białorusi i Rosji
(spółka posiada klientów na Ukrainie, przy czym obroty z tymi firmami nie są istotne z punktu widzenia
przychodów ze sprzedaży Spółki).
Niektórzy z dostawców Spółki zaopatrywali się w surowce (w szczególności rolne) w tych krajach,
jednak sytuacja ta nie ma wpływu na ciągłość produkcji Spółki.
Zarząd Spółki monitoruje wszystkie czynniki związane z wojną w Ukrainie oraz ich wpływ na
działalność i sytuację finansową Spółki i będzie przekazywał informacje na ten temat zgodnie
z wymogami wynikającymi z Rozporządzenia nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (MAR) lub
w raportach okresowych.
3 Omówienie aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej
W ocenie Zarządu aktualna sytuacja finansowa Spółki jest dobra i stabilna. W 2024 r. sytuacja na
rynku surowców produkcyjnych była stabilna zarówno pod względem poziomów cen, które podlegały
niewielkim wahaniom, jak i pewności dostaw. Wyhamowały również wzrosty cen energii i paliw.
Gorsza sytuacja na rynku marynat rybnych przyczyniła się do tego, że w 2024 r. Spółka odnotowała
spadek sprzedaży w ujęciu wagowym oraz spadek przychodów ze sprzedaży. Było to szczególnie
widoczne w okresie I półrocza 2024 r. W drugim półroczu te niekorzystne trendy w obszarze
sprzedaży zostały w dużym stopniu wyhamowane. W skali całego roku zysk netto przekroczył poziom
9 milionów złotych. Została także wypłacona rekordowa dywidenda z zysku za 2023 r. w wysokości
1,00 zł na akcję.
Płynność Spółki utrzymuje się na bardzo dobrym poziomie. Wolne środki pieniężne wraz inwestycjami
krótko- i długoterminowymi (obligacje korporacyjne oraz skarbowe) na koniec 2024 r. przekraczały 26
mln zł. Działalność operacyjna Spółki wygenerowała w 2024 r. dodatnie przepływy pieniężne
w wysokości ponad 21 mln zł. Spółka posiada dostępne wielocelowe limity kredytowe (o łącznej
wartości 16 000 tys. zł), które są okresowo wykorzystywane do finansowania bieżącej działalności
operacyjnej. W 2024 r. Spółka zaciągnęła dwie pożyczki inwestycyjne w walucie euro o łącznej
wartości 1 686 tys. euro (7 208 tys. zł). Spółka spłaca swoje zobowiązania wobec instytucji
finansowych zgodnie z harmonogramami (jedna umowa leasingowa została spłacona przed
terminem)..
W 2024 r., podobnie jak w latach poprzednich, Spółka prowadziła inwestycje rzeczowe. Łączna
wartość nakładów inwestycyjnych w tym okresie wyniosła blisko 10 mln zł (uwzględniając zaliczki na
zakup środków trwałych, które zostaną dostarczone w 2025 r.). Inwestycje te obejmowały m.in.
zakończenie montażu i uruchomienie układu kogeneracyjnego, zakończenie budowy instalacji chillera
amoniakalnego a także modernizację parku maszynowego. Ich celem było przede wszystkim
obniżenie kosztów zużycia energii oraz zwiększenia efektywności procesów produkcyjnych przy
równoczesnym obniżeniu ich energochłonności.
Realizowane inwestycje były finansowane ze środków własnych, a następnie część z nich była
refinansowana pożyczkami inwestycyjnymi.
Szczegółowe informacje na temat sytuacji finansowej Spółki, dynamiki zmian poszczególnych pozycji
bilansu, rachunku zysków i strat oraz wyliczenie wskaźników obrazujących sytuację finansową Spółki
zamieszczono w punkcie 23 niniejszego Sprawozdania.
Zarząd Spółki ocenia, że sytuacja finansowa Spółki w najbliższym okresie pozostanie stabilna. Istotny
wpływ na działalność Spółki i jej sytuację finansową będę mieć przede wszystkim czynniki zewnętrzne
takie jak rozwój sytuacji związanej z wojną w Ukrainie, poziom kursów walutowych, ceny surowców
oraz paliw, czy poziom stóp procentowych w Polsce. Istotnym czynnikiem będzie również poziom
popytu na ryby i przetwory rybne.
7
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
4 Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta wraz z opisem perspektyw
rozwoju działalności Emitenta
Strategia rozwoju Spółki przewiduje systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży w długim
okresie, zarówno na rynku krajowym, jak i na rynkach zagranicznych, utrzymywanie pozytywnych
wyników finansowych oraz wzrost rozpoznawalności marki SEKO.
Ceny surowców produkcyjnych podlegały w 2024 r. wahaniom, ale nie wymagały one istotnych zmian
cenników sprzedaży. Spółka podejmowała w tym okresie działania zmierzające do zwiększenia
sprzedaży, jednak niekorzystna sytuacja w otoczeniu rynkowym uniemożliwiła wzrosty sprzedaży.
Znaczna część inwestycji rzeczowych zrealizowanych w ciągu ubiegłego roku w zakładzie
produkcyjnym Spółki miała na celu obniżenie kosztów zużycia energii i mediów, a także zwiększenie
potencjału produkcyjnego (w tym w zakresie opracowywania nowych produktów poszerzających ofertę
Spółki) oraz dalszą poprawę jakości już oferowanych wyrobów. Docelowo działania te mają przełożyć
się na wzrost przychodów ze sprzedaży.
Spółka rozwijała również swoje profile w mediach społecznościowych (Facebook, Instagram).
Działania te miały na celu przede wszystkim budowanie świadomości marki i zaufania klientów.
Spółka organizowała również szereg konkursów i promocji dla klientów (zarówno na profilach Spółki
w mediach społecznościowych, jak też w miejscu sprzedaży).
Spółka była również jednym z głównym partnerów Marszu Śledzia, imprezy o charakterze sportowo-
rekreacyjnym, która po raz dwudziesty trzeci odbyła się na Zatoce Puckiej (działania Spółki w tym
zakresie opisano w pkt 36 niniejszego Sprawozdania).
W 2024 r. Spółka była jednym ze sponsorów klubu sportowego MKS Chojniczanka.
W dalszym ciągu rozwijano również wewnętrzny system badania preferencji klientów, w tym własne
laboratorium sensoryczne.
W 2024 r. Spółka realizowała również program szkoleń dla pracowników praktycznie z wszystkich
obszarów działalności Spółki, których celem było podniesienie kwalifikacji zawodowych.
W 2025 r. Spółka zamierza w dalszym ciągu rozwijać się w sposób organiczny i koncentrować się na
zwiększeniu przychodów ze sprzedaży oraz rentowności prowadzonej działalności. Spółka zamierza
sukcesywnie wprowadzać na rynek nowe produkty odpowiadające zmieniającym się potrzebom
klientów. Spółka planuje także w dalszym ciągu rozwijać sprzedaż na rynkach zagranicznych.
5 Charakterystyka istotnych czynników ryzyka i zagrożeń istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa
CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie
Wojna, która wybuchła w Ukrainie w lutym 2022 roku wywołała duże zawirowania na rynkach
finansowych i surowcowych. Między innymi nastąpiło znaczne osłabienie polskiej waluty wobec euro
oraz dolara amerykańskiego, a także doszło do destabilizacji rynku ropy naftowej i gazu, co
pociągnęło za sobą okresowy gwałtowny wzrost cen tych surowców oraz wzrost cen energii
elektrycznej. Nastąpił również szybki wzrost inflacji. Czynniki te negatywnie wpłynęły na
funkcjonowanie zarówno Spółki, jak i jej dostawców. Z upływem czasu część z tych negatywnych
czynników (np. wzrost cen energii) uległa wyhamowaniu lub nawet odwróceniu.
Spółka nie prowadzi bezpośrednich interesów na Białorusi i Rosji (nie ma na tym rynku ani odbiorców,
ani dostawców). Niektórzy z dostawców Spółki zaopatrywali się w surowce (w szczególności rolne)
w tych krajach. W związku z ograniczeniami w handlu z tymi krajami występuje ryzyko wzrostu cen
surowców rolnych, co może mieć negatywny wpływ na koszty produkcji Spółki.
8
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Obecnie podejmowane są działania, których celem jest zakończenie konfliktu zbrojnego, przy czym
nie wiadomo czy zakończą się one zawarciem pokoju i na jakich warunkach. Efekt tych działań może
mieć istotny wpływ na sytuację polityczną i gospodarczą Europy, a tym samym na sytuację Spółki,
przy czym trudno przewidzieć, czy będzie to wpływ pozytywny czy negatywny.
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną kraju
Działalność Spółki oraz jej wyniki finansowe są w znacznym stopniu uzależnione od sytuacji
makroekonomicznej Polski będącej dla Spółki głównym rynkiem zbytu, a w szczególności takich
czynników jak poziom inflacji, poziom stóp procentowych, tempo wzrostu PKB, poziom wydatków
konsumpcyjnych.
Według wstępnego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego produkt krajowy brutto (PKB) Polski
w 2024 r. był realnie wyższy o 2,9% w porównaniu z 2023 r. (https://stat.gov.pl/obszary-
tematyczne/rachunki-narodowe/roczne-rachunki-narodowe/produkt-krajowy-brutto-w-2024-roku-
szacunek-wstepny,2,14.html), wobec wzrostu o 0,1% w 2023 r. (w cenach stałych roku poprzedniego).
Z kolei ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2024 r. w porównaniu z analogicznym
miesiącem ub. roku wzrosły o 4,7% (przy wzroście cen usług – o 6,6% i towarów – o 4,0%). Wzrost
cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2024 r. w stosunku do roku poprzedniego wyniósł 3,6%
(https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/wskazniki-cen/wskazniki-cen-towarow-i-uslug-
konsumpcyjnych-w-grudniu-2024-roku,2,158.html).
Wg wstępnych danych GUS (https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/handel/dynamika-
sprzedazy-detalicznej-w-grudniu-2023-roku,14,109.html) sprzedaż detaliczna w cenach stałych
w grudniu 2024 r. była wyższa niż przed rokiem o 1,9% (wobec spadku o 2,3% w grudniu 2023 r.).
W okresie styczeń-grudzień 2024 r. sprzedaż detaliczna zwiększyła się r/r o 2,7% (w 2023 r. spadek
o 2,7%). W grupie produktów „żywność, napoje i wyroby tytoniowe” spadek wyniósł 4,3%
Dostępne prognozy makroekonomiczne przewidują ożywienie gospodarcze w Polsce w 2025 r.
i wzrost PKB w tym okresie w przedziale od 2,7% do 4%. Przewiduje się również, że pod koniec 2025
r. inflacja może kształtować się na poziomie 3-3,5%. Jednakże ze względu na trwającą wojnę
w Ukrainie i dynamiczną sytuację geopolityczną trudno jest precyzyjnie oszacować jak będzie się
rozwijać sytuacja makroekonomiczna kraju.
Słabszy niż przewidywany wzrost PKB może mieć niekorzystny wpływ na funkcjonowanie Spółki
w przyszłości, a w szczególności poziom przychodów i wyników finansowych.
Ryzyko związane z systemem podatkowym i prawnym w Polsce
Działalność Spółki reguluje szereg przepisów prawnych m.in. z zakresu podatków, ubezpieczeń
społecznych czy ochrony środowiska. Obszarem, który w sposób szczególny dotyczy Spółki jest
prawo żywnościowe (m.in. bezpieczeństwo żywności czy znakowanie produktów). Nie można
wykluczyć, że w przyszłości pojawią się rozwiązania prawne i podatkowe, które będą wymagały
ponoszenia przez Spółkę dodatkowych kosztów. Wystąpienie takiej sytuacji mogłoby wywrzeć
niekorzystny wpływ na działalność Spółki, w szczególności na wielkość osiąganych zysków.
Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych
Spółka prowadzi działalność na szeroko rozumianym rynku przetworów rybnych. Głównymi
konkurentami Spółki są firmy: Lisner, Kapitan Navi, Mirko, Mors Contimax, Dega czy Albatros.
Ponadto na rynku istnieje szereg mniejszych podmiotów zajmujących się produkcją marynat,
mrożonek oraz konserw rybnych. Istotny wpływ na poziom konkurencji na rynku będzie mieć
transakcja przejęcia przez firmę Lisner segmentu działalności spółki Graal obejmującej produkcję
i sprzedaż ryb w puszkach, dań gotowych oraz marynat.
Ewentualne nasilenie konkurencji na rynku może niekorzystnie odbić się na wynikach finansowych
Spółki.
9
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce oraz na rynkach zagranicznych
Działalność Spółki, podobnie jak większości podmiotów gospodarczych, jest w dużym stopniu
uzależniona od panującej koniunktury gospodarczej. Po pandemii COVID-19 oraz zawirowaniach
rynkowych związanych z wojną w Ukrainie mamy do czynienia z nie najlepszą koniunkturą
w większości gospodarek europejskich. Według tegorocznych prognoz Komisji Europejskiej (Przegląd
Gospodarek Europejskich – styczeń 2025 https://pfr.pl/document/2205)
PKB Unii Europejskiej
wzrośnie w tym roku o 1,5%, a w 2026 r. o 1,8%. W Niemczech, które są największą gospodarką UE,
wzrost PKB w 2025 r. jest szacowany na poziomie 0,7%. Prognozy wzrostu PKB dla Polski są bardziej
optymistyczne i zakładają w 2025 r. wzrost na poziomie 3,6%.
Nie można jednak wykluczyć pogorszenia koniunktury gospodarczej. Ewentualny spadek wydatków
gospodarstw domowych w Polsce oraz na innych rynkach, na które są dostarczane produkty Spółki,
może spowodować obniżenie popytu na wyroby oferowane przez Spółkę, a tym samym negatywnie
wpłynąć na jej wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju.
Ryzyko związane ze zmianą cen surowców produkcyjnych oraz cen energii
Największym składnikiem kosztów produkcji Spółki są koszty zużycia materiałów i energii.
Podstawowymi surowcami wykorzystywanymi w produkcji są ryby świeże i mrożone (głównie śledzie),
olej oraz warzywa.
Ceny surowca rybnego są uzależnione przede wszystkim od limitów połowowych ustalanych na
poszczególne łowiska, ale także od innych czynników takich jak warunki pogodowe czy popyt
zgłaszany przez przedsiębiorstwa inne niż z branży spożywczej. Na rynku surowca rybnego mamy
obecnie do czynienia z lekkimi wzrostami cen.
Zdecydowana większość surowca rybnego wykorzystywanego przez Spółkę jest nabywana zagranicą,
a transakcje są rozliczane w euro. W związku z tym ewentualne osłabienie polskiej waluty wobec
euro, będzie miało niekorzystny wpływ na poziom kosztów produkcyjnych Spółki.
Obecnie ceny surowców podlegają wahaniom, ale ich zakres nie wymaga istotnych zmian cenników
sprzedaży.
Istotnym elementem kosztów działalności operacyjnej Spółki są również koszty zużycia energii,
w szczególności gazu ziemnego oraz energii elektrycznej.
Ostatnie lata pokazały, że ceny surowców i nośników energii mogą zmieniać się bardzo szybko
i w istotnym stopniu. Ewentualne wystąpienie podobnych wzrostów w przyszłości może mieć
niekorzystny wpływ na sytuację finansową Spółki.
Ryzyko związane z dostawami surowca
Większość surowca rybnego wykorzystywanego przez Spółkę w procesie produkcji jest sprowadzana
z zagranicy (m.in. Norwegii, Islandii, Danii).
Surowiec rybny jest kontraktowany na warunkach DDP Chojnice, z wyjątkiem surowca z Islandii.
Celem zmiany warunków dostaw surowca był elastyczny harmonogram dostaw bezpośrednio do
zakładu oraz redukcja kosztów składowania w chłodniach zewnętrznych. Tym samym
zminimalizowane zostało ryzyko związane z opóźnieniami w transporcie morskim
Niemniej jednak ze względu na znaczą odległość, z której jest dostarczany surowiec, mogą wystąpić
zakłócenia dostaw wynikające np. z niekorzystnych warunków pogodowych, co z kolei może mieć
niekorzystny wpływ na płynność procesów produkcyjnych.
10
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Ryzyko związane ze wzrostem stóp procentowych
Kredyty i pożyczki zaciągnięte przez Spółkę są oprocentowane w oparciu o rynkowe stopy WIBOR.
W październiku 2021 r. Rada Polityki Pieniężnej rozpoczęła cykl podwyżek stóp procentowych, których
celem jest ograniczenie rosnącej inflacji.
Cykl podwyżek zakończył się we wrześniu 2022 r., zaś we wrześniu i w październiku 2023 r. nastąpiły
obniżki stóp procentowych. Od tego czasu utrzymują się one na tym samym poziomie. Obecne
prognozy przewidują początek cyklu obniżek stóp w bieżącym roku w związku z zakładanym spadkiem
inflacji.
Jednakże dalszy wzrost rynkowych stóp procentowych spowoduje zwiększenie obciążeń finansowych
Spółki z tytułu obsługi zadłużenia, co miałoby niekorzystny wpływ na jej wyniki finansowe.
Ryzyko związane z wielkością spożycia ryb w Polsce
Spożycie ryb w Polsce utrzymuje się od dłuższego czasu na stabilnym, ale relatywnie niskim
w porównaniu do wielu innych europejskich krajów, poziomie. W ostatnich latach kształtowało się na
poziomie ok. 13-14 kg, łącznie z owocami morza, wg danych bilansowych w kg masy żywej na
1 mieszkańca (Rynek Ryb – Stan i perspektywy, nr 35 listopad 2024, Instytut Ekonomiki Rolnictwa
i Gospodarki Żywnościowej, Państwowy Instytut Badawczy). Ewentualny spadek spożycia ryb
w Polsce (na przykład na skutek wzrostu cen ryb i związanego z tym pogorszenia relacji cen ryb
i przetworów rybnych oraz innych rodzajów mięsa) może negatywnie odbić się na działalności Spółki,
poziomie przychodów ze sprzedaży i wynikach finansowych Spółki.
Ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych
Znaczna część surowców wykorzystywanych przez Spółkę w produkcji, a w szczególności ryby
świeże i mrożone, są nabywane od dostawców zagranicznych. Również część przychodów ze
sprzedaży jest realizowana przez Spółkę na rynkach zagranicznych. W związku z tym działalność
Spółki jest narażona na ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych.
Główną walutą rozliczeniową Spółki w transakcjach zagranicznych jest euro. W 2022 r., po wybuchu
wojny w Ukrainie nastąpiło znaczne osłabienie złotego względem tej waluty i wystąpiły spore wahania
kursowe. Z kolei rok 2023 i 2024 oraz początek 2025 r. przyniosły umocnienie złotego. Ewentualne
ponowne osłabienie złotego wobec euro może spowodować wzrost kosztów surowców wyrażonych
w polskiej walucie, a tym samym negatywnie wpłynąć na wysokość marż osiąganych przez Spółkę.
Negatywny wpływ osłabienia złotego na wyniki finansowe Spółki jest w pewnym stopniu ograniczany
przez przychody ze sprzedaży osiągane na rynkach zagranicznych i rozliczane w tej samej walucie.
Ryzyko związane ze strukturą rynku handlowego w Polsce
Na rynku handlu detalicznego w Polsce dominującą rolę odgrywają sieci handlowe: hiper-
i supermarkety, dyskonty, a także sieci sklepów o mniejszych powierzchniach handlowych. Podmioty
te, w szczególności najwięksi gracze na rynku, dysponują dużą siłą przetargową i wywierają na
dostawców silną presję na utrzymywanie niskich cen dostarczanych produktów, co może mieć
niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki. Presja ta może być szczególnie odczuwalna
w okresach wzrostu ceny surowców.
Ryzyko związane z procesem produkcji
Z produkcją żywności związany jest szereg specyficznych wymogów i przepisów dotyczących higieny
przy procesach produkcyjnych oraz oznaczenia produktów żywnościowych. Spółka spełnia wszelkie
wymagania w tym zakresie, czego dowodem są posiadane certyfikaty. Nie można jednak wykluczyć
pojawienia się nowych wymogów, których spełnienie będzie wymagać poniesienia przez Spółkę
dalszych nakładów finansowych, co może mieć niekorzystny wpływ na jej sytuację finansową.
11
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Ryzyko związane z sezonowością produkcji i sprzedaży przetworów rybnych
Działalność Spółki charakteryzuje się sezonowością typową dla branży przetwórstwa rybnego.
Najwyższe przychody ze sprzedaży są realizowane w IV kwartale roku, co wynika ze zwiększonego
zapotrzebowania na przetwory rybne w okresie przedświątecznym oraz większej konsumpcji
przetworów rybnych w miesiącach jesienno-zimowych. Niższa sprzedaż jest realizowana w I kwartale
roku. Z kolei najniższe przychody są realizowane w II oraz III kwartale, kiedy to, ze względu na
wyższe temperatury powietrza, popyt na przetwory rybne ulega osłabieniu (poziom przychodów w I i II
kwartale każdego roku jest również w pewnym stopniu uzależniony od terminu świąt Wielkanocnych,
które wypadają w jednym lub drugim kwartale).
W związku z powyższym w okresie od września do grudnia Spółka realizuje największe zamówienia,
a także zakupy surowców, co wiąże się z koniecznością zapewnienia wyższego poziomu kapitału
obrotowego w tym okresie.
Ryzyko związane z wprowadzaniem nowych produktów na rynek
Spółka systematycznie wprowadza na rynek nowe produkty. Każdorazowe przygotowanie nowego
produktu wymaga poniesienia określonych nakładów związanych z opracowaniem receptur
technologicznych i zaprojektowaniem opakowań, jak również z badaniami jakościowymi i badaniami
preferencji konsumentów. Jest to również proces czasochłonny. Spółka szacuje, iż wprowadzenia
nowego produktu do sprzedaży trwa około 7-8 miesięcy, przy czym okres ten obejmuje zarówno
kwestie technologiczne, jak i rynkowe (badanie rynku, testowaniu produktu wśród klientów, itp.).
Mimo dołożenia przez Spółkę wszelkich starań w trakcie całego procesu, istnieje ryzyko, iż część
nowych produktów nie odniesie sukcesu rynkowego, co może mieć niekorzystny wpływ na wyniki
finansowe Spółki.
Ryzyko związane z pozyskaniem pracowników i rosnącymi kosztami pracy
Aktualne tendencje na rynku pracy w Polsce sprawiają, że Spółka (podobnie jak znaczna część
przedsiębiorstw z branży) odnotowuje od pewnego czasu problemy z pozyskaniem pracowników na
niektóre stanowiska pracy. W celu uniknięcia zakłóceń produkcji wynikających z tego powodu, Spółka
zleca zewnętrznym podmiotom usługi wsparcia produkcji przetworów rybnych na terenie własnego
zakładu produkcyjnego.
Ewentualne dalsze utrzymanie dotychczasowych tendencji na krajowym rynku pracy może skutkować
wzrostem kosztów zatrudnienia (wynagrodzenia i szkolenia nowych pracowników), a tym samym
wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych Spółki.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka związanym z tym obszarem funkcjonowania Spółki jest wzrost
kosztów pracy wynikający ze względów regulacyjnych (wzrost płacy minimalnej, wprowadzenie
Pracowniczych Planów Kapitałowych) oraz rosnącej presji płacowej ze strony pracowników w związku
z wysokim poziomem inflacji.
CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
Ryzyko związane niedotrzymaniem norm jakościowych produkcji
Proces produkcyjny w zakładzie Spółki jest poddawany szczegółowej kontroli jakości oraz podlega
restrykcyjnym wymogom w zakresie higieny. Spółka posiada wdrożony Zintegrowany System
Zarządzania Jakością i Bezpieczeństwem Żywności na zgodność z wymaganiami IFS Food Standard
Wersja 8 oraz BRC Food Standard Wersja 9 poddawany systematycznej, niezależnej ocenie przez
Bureau Veritas Certifications, jednostkę posiadającą akredytację do certyfikacji standardów. Mimo
najwyższych środków ostrożności i kontroli nie można wykluczyć, iż zakład produkcyjny Spółki opuści
produkt, który nie będzie spełniał norm jakościowych.
W celu ochrony przed finansowymi skutkami takiej sytuacji Spółka posiada polisę chroniącą go od
odpowiedzialności cywilnej z tytułu wprowadzenia do obrotu produktu stwarzającego zagrożenie dla
klientów. Ewentualne wypuszczenie na rynek produktów niespełniających norm jakościowych mogłoby
12
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
mieć jednak niekorzystny wpływ na wizerunek i reputację Spółki. To z kolei mogłoby mieć
niekorzystny wpływ na poziom zamówień ze strony klientów, a tym samym sytuację finansową, wyniki
i perspektywy rozwoju Spółki.
Ryzyko awarii w zakładzie produkcyjnym
Spółka prowadzi działalność produkcyjną, która wiąże się z ryzykiem wystąpienia awarii
przemysłowej. W historii dotychczasowej działalności nie wystąpiły awarie, które wiązałyby się ze
znacznymi stratami lub w istotny sposób zakłóciłyby działalność Spółki. Nie można jednak wykluczyć
wystąpienia takiego zdarzenia w przyszłości.
Ewentualna awaria przemysłowa mogłaby zakłócić proces produkcyjny i utrudnić lub uniemożliwić
Spółce wywiązanie się z zawartych umów. Opóźnienia w realizacji umów lub ich nierealizowanie
mogłoby narazić Spółkę na utratę klientów, co z kolei mogłoby mieć niekorzystny wpływ na sytuację
finansową, wyniki i perspektywy rozwoju Spółki.
Spółka poniosła w ostatnich latach bardzo duże nakłady inwestycyjne (dokonano m.in. rozbudowy
zakładu produkcyjnego i wyposażono go w najnowocześniejsze maszyny i urządzenia), których celem
było m.in. zwiększenie wydajności i niezawodności posiadanego parku maszynowego. Dlatego
zdaniem Zarządu ryzyko wystąpienia znacznej awarii, która ograniczyłaby możliwości produkcyjne,
jest znikome.
Ryzyko związane z zakłóceniem działalności systemów informatycznych
Spółka korzysta z systemów informatycznych w niemal wszystkich obszarach swojej działalności.
W związku z tym, podobnie jak każdy podmiot, jest narażona na potencjalne zakłócenia ich
działalności, przede wszystkim na skutek awarii sprzętowych, wirusów komputerowych, błędów
ludzkich, jak również działań związanych z cyberprzestępczością.
Spółka minimalizuje powyższe ryzyka poprzez inwestycje w sprzęt komputerowy oraz korzystając
z odpowiedniego oprogramowania.
Ewentualne awarie systemów informatycznych mogą spowodować nieprzewidziane zakłócenia
procesów produkcyjnych i sprzedażowych, a tym samym mogą mieć niekorzystny wpływ na
działalność oraz wyniki finansowe Spółki.
Ryzyko związane z umowami handlowymi z odbiorcami
Spółka jest stroną wielu umów handlowych, w których jest zobowiązana do zapewnienia określonych
dostaw do klientów. W przypadku niedotrzymania warunków umowy (np. w zakresie terminowości,
ilości czy jakości dostaw) Spółka może być obciążona karami przewidzianymi w umowie, co może
mieć niekorzystny wpływ na jej wyniki finansowe.
Ryzyko związane z prowadzonymi procesami inwestycyjnymi
Spółka w sposób ciągły przeprowadza inwestycje rzeczowe, których celem jest przede wszystkim
zmniejszenie kosztów produkcji, poprawa jakości oferowanych produktów oraz wprowadzanie do
oferty nowych pozycji asortymentowych. Z realizowanymi inwestycjami związane jest ryzyko
wydłużenia w czasie prowadzonych prac oraz niewłaściwego oszacowania całkowitych nakładów.
Może to narazić Spółkę na dodatkowe koszty i mieć niekorzystny wpływ na działalność operacyjną,
np. poprzez opóźnienie wprowadzenia do sprzedaży nowych produktów.
Ryzyko związane z utratą istotnych odbiorców
Ewentualne zakończenie współpracy z którymś z największych odbiorców lub jej istotne ograniczenie
mogłoby mieć niekorzystny wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży oraz osiąganych przez Spółkę
zysków w kolejnych okresach.
W ocenie Zarządu Spółka nie jest uzależniona od żadnego z odbiorców. Ze względu na specyfikę
umów z odbiorcami, które mają charakter umów określających wyłącznie warunki współpracy
13
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
(realizowania zamówień oraz ustalania cen), Spółka bierze pod uwagę, że każdy odbiorca może
wstrzymać zamówienia praktycznie w dowolnym momencie.
W dotychczasowej historii Spółki zdarzały się już okresowe przerwy, jak również ograniczenia we
współpracy z niektórymi klientami sieciowymi, co w dłuższej perspektywie czasowej nie miało
istotnego wpływu na sytuację Spółki. Spółka cały czas pozyskuje nowych odbiorców i rozwija
współpracę z obecnymi.
6 Działalność badawczo – rozwojowa
W 2024 r., podobnie jak w poprzednich okresach, Spółka prowadziła prace badawcze związane
z opracowywaniem receptur nowych produktów, modyfikacją receptur istniejących produktów oraz
testowaniem nowych metod produkcji. W szczególności prowadzone prace dotyczą usunięcia ze
składu produktów konserwantów, ograniczenia ilości składników (m.in. wzmacniaczy smaku czy
substancji słodzących) i opracowania nowych smaków.
Prace badawcze są realizowane przez dział technologii. Koszty związane z funkcjonowaniem tego
działu w 2024 roku wyniosły 814 tys. zł. Spółka korzysta z ulgi podatkowej na działalność badawczo-
rozwojową. W 2024 r. oszczędność na podatku z tego tytułu wyniosła 182 tys. zł.
W 2024 r. Spółka wprowadziła na rynek nową linię dań gotowych pod marką Fish&Chill. Obejmuje ona
potrawy z rybą, inspirowane kuchniami świata z dodatkiem ryżu i kaszy bulgur. Dania Fish&Chill są
pasteryzowane, co zapewnia ich dłuższą trwałość bez potrzeby dodawania konserwantów.
W omawianym okresie Spółka wprowadziła również do swojej oferty nowe warianty smakowe
niektórych produktów, a część otrzymała nowe opakowania lub zmieniono ich gramaturę.
Sukcesywnie zwiększała się również oferta produktów przygotowywane bez dodatku jakichkolwiek
konserwantów, substancji słodzących czy też wzmacniaczy smaku.
Produkty, których sprzedaż spada do poziomu uniemożliwiającego utrzymanie rentowności produkcji,
są usuwane z oferty.
7 Kluczowe zasoby niematerialne
Jako kluczowe zasoby niematerialne Spółka identyfikuje markę „SEKO”, posiadane receptury
produktów, opracowane koncepcje technologiczne zapewniające sprawną realizację procesów
produkcyjnych i powtarzalność smaków produktów, reputację wśród klientów końcowych związaną ze
smakiem produktów Spółki i jego powtarzalnością oraz relacje z partnerami biznesowymi.
Wpływ wskazanych wyżej zasobów (w szczególności marki, receptur produktów, powtarzalności
smaków produkowanych wyrobów oraz reputacji wśród klientów końcowych) na model biznesowy
polega na zwiększeniu lojalności klientów, którzy są przywiązania do smaku produktów i jego
powtarzalności. Jest też czynnikiem ułatwiającym wprowadzanie nowych produktów na rynek. Dzięki
zaufaniu klientów do marki SEKO mogą oni szybciej decydować się na wypróbowane nowego
produktu. Dobre relacje z partnerami biznesowymi pozwalają z kolei na ograniczenie kosztów
transakcji i sprawniejsze realizowanie transakcji zakupu surowców i materiałów oraz sprzedaży
produktów.
Wymienione zasoby oraz ich wpływ na model biznesowy korzystnie oddziaływają na wartość Spółki
poprzez obniżenie ryzyka prowadzonej działalności, wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży
i kosztów działalności, a tym samym osiąganych zysków, a także poprzez zwiększanie przepływów
pieniężnych generowanych przez Spółkę.
14
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
8 Informacja o nabyciu udziałów (akcji) własnych
W okresie objętym niniejszym Sprawozdaniem Spółka nie nabywała akcji własnych.
9 Informacja o posiadanych oddziałach
Spółka nie posiada oddziałów.
10 Instrumenty finansowe
W 2024 r. Spółka nie korzystała z instrumentów finansowych mających na celu zabezpieczenia
kursów walutowych. Na dzień 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała otwartych żadnych kontraktów
terminowych.
Spółka posiada limity kredytowe, które umożliwiają zadłużanie się w walutach obcych i są
wykorzystywane do dokonywania płatności walutowych za importowane surowce. Analizując
historyczną zmienność kursów walutowych oraz perspektywy ich zmian w przyszłości, Spółka stara
się dokonywać transakcji walutowych, tak by zminimalizować wpływ wahań kursów walut na koszty
działalności operacyjnej.
Spółka nie posiada sformalizowanego systemu zarządzania ryzykiem finansowym. Decyzje
o stosowaniu instrumentów zabezpieczających planowane transakcje jest podejmowana na podstawie
bieżącej analizy sytuacji Spółki i jej otoczenia.
Spółka stosuje również naturalny hedging, tj. wpływy w euro osiągane ze sprzedaży eksportowej są
przeznaczane na spłatę zobowiązań w tej samej walucie wynikających z zakupów surowców od
zagranicznych dostawców.
Ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych, utraty płynności
Cechą charakterystyczną branży rybnej jest sezonowość polegająca na tym, iż największe przychody
ze sprzedaży są osiągane w czwartym kwartale każdego roku. W okresie poprzedzającym okres
największej sprzedaży Spółka musi angażować większe środki obrotowe w zakupy surowców do
produkcji. Sprawia to, iż okresowo Spółka posiada zwiększone zapotrzebowanie na gotówkę i musi
w większym stopniu korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania, w szczególności linii kredytowych.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe związane jest z działalnością operacyjną Spółki i przejawia się tym, że któryś
z kontrahentów Spółki nie ureguluje swoich zobowiązań. Stosowane przez Spółkę terminy płatności
w większości przypadków kształtują się na poziomie około 30 dni z wyjątkiem sieci handlowych, dla
których terminy płatności są umownie wydłużone.
W przypadku wystąpienia utraty wartości należności, Spółka obejmuje je stosownym odpisem
aktualizującym.
Ryzyko kredytowe jest ograniczane poprzez ubezpieczanie wierzytelności handlowych.
Ryzyko zmiany cen
Spółka nie wykorzystuje w sposób istotny pochodnych instrumentów finansowych. Obligacje
posiadane przez Spółkę i przeznaczone do obrotu są wyceniane w wartościach godziwych, jednak
ryzyko zmiany ich cen jest niewielkie ze względu na krótki termin ich wymagalności..
15
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
11 Zatrudnienie
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Spółka zatrudniała 438 osób na podstawie umów o pracę.
Tabela. Stan zatrudnienia Spółki
Wyszczególnienie 31.12.2024 r. 31.12.2023 r.
Pracownicy zatrudnieni na podstawie umów
o pracę
438 455
Dodatkowo Spółka zlecała usługi wsparcia produkcji przetworów rybnych na terenie własnego zakładu
produkcyjnego podmiotom zewnętrznym.
W porównaniu z końcem 2023 r. na koniec 2024 r. zmniejszyła się liczba zatrudnionych pracowników.
Spadek zatrudnienia w tym okresie był związany z niższą produkcją w porównaniu do roku
poprzedniego.
Większość osób zatrudnionych w Spółce stanowią pracownicy związani bezpośrednio z działalnością
produkcyjną, co wynika ze specyfiki działalności Spółki oraz oferowanego asortymentu. Znaczna
część produktów oferowanych przez Spółkę (np. różnego rodzaju koreczki i zawijańce) wymaga
znacznego nakładu pracy ludzkiej.
Tabela. Struktura zatrudnienia w podziale na pracowników produkcyjnych i administracyjnych
(zatrudnieni na podstawie umów o pracę)
Wyszczególnienie 31.12.2024 r. 31.12.2023 r.
Pracownicy produkcyjni 369 383
Pracownicy administracyjni 69 72
Razem 438 455
Większość pracowników Spółki jest związana z podstawową działalnością, tj. przetwórstwem ryb.
Tabela. Struktura zatrudnienia Emitenta wg obszaru działalności (zatrudnieni na podstawie
umów o pracę)
Wyszczególnienie 31.12.2024 r. 31.12.2023 r.
Przetwórstwo ryb 429 446
Stacja paliw 9 9
Razem 438 455
12 Informacje dotyczące środowiska naturalnego
Spółka posiada pozwolenie zintegrowane z dnia 24 grudnia 2010 r. (zmienione decyzją z 22 listopada
2021 r.) na prowadzenie instalacji do przetwórstwa produktów spożywczych z surowych produktów
pochodzenia zwierzęcego i roślinnego o zdolności produkcyjnej ponad 176 ton wyrobów gotowych na
dobę w zakładzie produkcyjnym w Chojnicach przy ulicy Zakładowej 3 wydane przez Starostę
Chojnickiego. Pozwolenie to reguluje zasady dotyczące wprowadzania gazów i pyłów do powietrza
w tym emisji dopuszczalnej, poboru wody, wprowadzania ścieków przemysłowych oraz warunków
16
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
wytwarzania i sposobów postępowania z odpadami instalacyjnymi. Pozwolenie określa warunki składu
i stanu ścieków wprowadzanych do urządzeń kanalizacyjnych innego podmiotu.
Wprowadzanie ścieków przemysłowych jako mieszaniny ścieków socjalno-bytowych i przemysłowych
określa decyzja - pozwolenie wodnoprawne wydane dnia 31 maja 2023 r. przez Dyrektora Zarządu
Zlewni w Chojnicach.
Na podstawie Ustawy z dnia 11 maja 2001 r. o obowiązkach przedsiębiorców w zakresie
gospodarowania niektórymi odpadami oraz o opłacie produktowej Spółka jako podmiot zobowiązany
do zapewnienia poziomów odzysku i recyklingu odpadów opakowaniowych wprowadzanych na rynek
krajowy i zagraniczny oraz przeprowadzenia kampanii edukacyjnej. Spółka przeniosła powyższe
obowiązki na organizację odzysku w oparciu o zawartą umowę. Obowiązkowe poziomy odzysku
odpadów opakowaniowych zwiększają się w kolejnych latach, co powoduje wzrost popytu na usługi
oferowane przez organizacji odzysku opakowań, a tym samym wzrost cen. Organizacja, z którą
współpracowała Spółka w poprzednich okresach wypowiedziała dotychczasową umowę
i zaproponowała nowe warunki odpowiadające zmienionej sytuacji rynkowej. W związku z tym opłata
ponoszona przez Spółkę z tytułu realizacji obowiązku odzysku i recyklingu odpadów wzrosła z kwoty
224 tys. zł w 2023 r. do 507 tys. zł w 2025 r.
Spółka w związku ze sprzedażą reklamówek foliowych w jednostce handlowej sporządza
sprawozdania i dokonuje należnych wpłat na konto Urzędu Marszałkowskiego województwa
pomorskiego.
Spółka jest wpisana do rejestru podmiotów wprowadzających produkt, produkty w opakowaniach
i gospodarujących odpadami prowadzonego przez marszałka województwa pod numerem 000137032
i dokonuje opłaty rocznej za utrzymanie konta w BDO .
W odniesieniu do prowadzonej w Straszynie stacji paliw Spółka spełnia wszystkie wymagania
dotyczące środowiska naturalnego oraz wypełnia nałożone przez ustawodawcę obowiązki.
Spółka jest wpisana do Krajowego Rejestru Uwalniania i Transferu Zanieczyszczeń POL PRTR pod
numerem 11G003200. Sporządza wpisy i sprawozdania za każdy rok kalendarzowy w zakresie
uwolnień zanieczyszczeń do powietrza, wody, gleby oraz transferu odpadów
Spółka posiada konto w Krajowej bazie o emisjach gazów cieplarnianych i innych substancji KOBiZE
i jest zarejestrowana pod numerem P012675. Spółka systematycznie wprowadza roczne raporty do
Krajowej bazy o emisjach gazów cieplarnianych i innych substancji po zakończeniu każdego roku
kalendarzowego.
Spółka posiada wpis i podejmuje czynności jako operator w Centralnym Rejestrze Operatorów
Urządzeń Systemów Ochrony Przeciwpożarowej – CRO. Przeprowadzane są regularne przeglądy
i kontrole szczelności posiadanych urządzeń oraz wykonywane wpisy w CRO w Kartach Urządzeń.
Spółka wypełnia obowiązki sprawozdawcze związane z ochroną środowiska, wynikające z aktualnych
i obowiązujących przepisów prawna w zakresie opłat za korzystanie ze środowiska. Wykonywane jest
zbiorcze zestawienie informacji o zakresie korzystania ze środowiska oraz wysokości należnych opłat.
W oparciu o powyższe wnoszona jest opłata za przemysłowe korzystanie ze środowiska.
W ocenie Zarządu nie występują inne zagadnienia i wymagania związane z ochroną środowiska
istotne dla oceny Spółki.
13 Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie jest
stroną postępowań sądowych, arbitrażowych i administracyjnych, których wartość jednostkowa lub
łączna stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
17
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
14 Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach
SEKO S.A. jest jednym z największych producentów przetworów rybnych w Polsce. Produkcja tych
wyrobów jest w całości prowadzona w zakładzie w Chojnicach, który jest jednym
z najnowocześniejszych i największych tego typu zakładów w Polsce i w Europie. Asortyment
wyrobów produkowanych przez Spółkę obejmuje w szczególności:
marynaty rybne (m.in. płaty smażone w zalewach, koreczki i zawijańce, rolmopsy, płaty bismarck,
śledzie marynowane, krajanki w zalewach olejowych i octowych, wyroby w kremach),
ryby solone,
sałatki rybne i jarzynowe,
pasty rybne i warzywne,
garmażeryjne wyroby rybne (m.in. ryby w sosach, ryby w galaretach),
mrożonki,
produkty sterylizowane i pasteryzowane (m.in. konserwy w opakowaniach typu alupak
i tradycyjnych opakowaniach metalowych oraz dania gotowe).
W oparciu o umowę franczyzową z Circle K Polska sp. z o.o. Spółka prowadzi również stację paliw.
Przy stacji działa również myjnia samoobsługowa oraz stacja kontroli pojazdów prowadzone przez
Spółkę. Działalność związana z prowadzeniem stacji paliw stanowi działalność uboczną i Spółka nie
zamierza jej w przyszłości rozwijać, w szczególności pozyskiwać nowych lokalizacji.
W 2024 r. przychody Spółki ze sprzedaży produktów i usług wyniosły 218 823 tys. zł i stanowiły 93,0%
całkowitych przychodów ze sprzedaży. W stosunku do poprzedniego roku obniżyły się o 8,6%, co było
spowodowane przede wszystkim ogólnym spadkiem produkcji na całym rynku i wysokimi
temperaturami powietrza.
Z kolei przychody ze sprzedaży towarów w omawianym okresie miały wartość 16 392 tys. zł i były
niższe o 19,1% w porównaniu z rokiem poprzednim. Spadek ten był spowodowany niższymi
przychodami ze sprzedaży na stacji paliw, wynikającymi ze spadku średnich cen paliw,
trzymiesięcznym remontem stacji oraz niższego ruchu samochodowego (efekt utrudnień
komunikacyjnych związanych z budową obwodnicy Trójmiasta).
Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży
Kategoria przychodów
2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Przychody ze sprzedaży produktów
i usług
218 823 93,0% 239 487 92,2% 91,4%
Przychody ze sprzedaży towarów 16 392 7,0% 20 255 7,8% 80,9%
Razem przychody ze sprzedaży 235 215 100,0% 259 742 100,0% 90,6%
Spółka sprzedaje wyroby przede wszystkim pod marką „SEKO”, a także pod markami własnymi
niektórych odbiorców (przede wszystkim krajowych sieci handlowych, w tym sieci dyskontowych,
a także wybranych odbiorców zagranicznych).
Spółka oferuje pod marką „SEKO” szereg pozycji asortymentowych w opakowaniach szklanych,
plastikowych, metalowych (konserwy) oraz w opakowaniach typu alupak, o gramaturze od 80 g (pasty
o różnych smakach) do 3 kg (duże opakowania różnych wyrobów przeznaczone dla handlu
detalicznego do sprzedaży luzem).
18
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Spółka systematycznie wprowadza do swojej oferty nowe produkty, które poszerzają dostępny
asortyment oraz zastępują produkty najsłabiej sprzedające się. Receptury nowych produktów są
opracowywane przez dział technologiczny Spółki. Spółka analizuje również rynkowe trendy
i wprowadza do oferty produkty będące odpowiedzią na oczekiwania klientów. Przykładem są np.
wyroby bez dodatku konserwantów czy wzmacniaczy smaku, dania gotowe do odgrzania, jak również
wyroby w małych opakowaniach jednostkowych, które mogą być wykorzystane w całości na jeden
posiłek i charakteryzują się niską ceną jednostkową. W 2024 r. Spółka wprowadziła na rynek nową
linię dań gotowych Fish&Chill. Obejmuje ona potrawy z rybą, inspirowane kuchniami świata
z dodatkiem ryżu i kaszy bulgur. Dania Fish&Chill są pasteryzowane, co zapewnia ich dłuższą
trwałość bez potrzeby dodawania konserwantów
Główną grupą asortymentową w strukturze przychodów ze sprzedaży Spółki w 2024 r. pozostawały
marynaty rybne (m.in. płaty smażone w zalewach, koreczki i zawijańce, płaty Bismarck, rolmopsy,
filety śledziowe w olejach, filety śledziowe w kremach i śmietanie).
Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży ogółem,
w tym:
2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Produkty (marynaty, wyroby
garmażeryjne, sałatki rybne
i jarzynowe, ryby solone,
mrożonki, konserwy)
218 408 92,8% 239 081 92,0% 91,4%
Towary (wyroby rybne) 1 654 0,7% 1 859 0,7% 89,0%
Towary (paliwa) 14 737 6,3% 18 396 7,1% 80,1%
Usługi 416 0,2% 406 0,2% 102,4%
Razem przychody ze sprzedaży 235 215 100,0% 259 742 100,0% 90,6%
W 2024 r. sprzedaż wyrobów Spółki w ujęciu wagowym obniżyła się o 6,8% i wyniosła 15 631 ton.
Tabela. Sprzedaż produktów Emitenta w ujęciu wagowym (w tonach)
Wyszczególnienie 2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
Produkty (marynaty, wyroby garmażeryjne,
sałatki rybne i jarzynowe, ryby solone, mro-
żonki, konserwy)
15 631 16 780 93,2%
W strukturze przychodów ze sprzedaży towarów w 2024 r. podobnie jak w poprzednich latach
dominowały przychody osiągnięte z prowadzonej stacji paliw (paliwa płynne, drobne akcesoria
samochodowe, przychody ze sklepiku i małej gastronomii). Stanowiły one blisko 90% całkowitych
przychodów z tego tytułu. W stosunku do poprzedniego roku obniżyły się o prawie 20%. Przyczyną
niższych przychodów był spadek sprzedaży paliw w ujęciu ilościowym. Pozostałą część stanowiły
przychody ze sprzedaży przetworów rybnych zakupionych w celu dalszej odsprzedaży.
19
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży towarów
Przychody ze sprzedaży
towarów, w tym
2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Przychody ze sprzedaży na
stacji paliw
14 737 89,9% 18 396 90,8% 80,1%
Pozostałe (towary innych
producentów)
1 654 10,1% 1 859 9,2% 89,0%
Razem 16 392 100,0% 20 255 100,0% 80,9%
W ujęciu ilościowym sprzedaż paliw w 2024 r. zmniejszyła się w stosunku do roku poprzedniego
o 17,0%. Niższa sprzedaż paliw była związana z trwającym 3 miesiące remontem stacji paliw, a także
prowadzonymi w Straszynie pracami przy budowie obwodnicy Trójmiasta. Spowodowały one duże
utrudnienia w ruchu, w związku z czym część kierowców omija ten odcinek drogi.
Tabela. Sprzedaż paliw płynnych na stacji paliw prowadzonej przez Spółkę w ujęciu ilościowym
(w tys. litrów)
Wyszczególnienie 2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
Paliwa płynne 2 415 2 908 83,0
15 Informacje o rynkach zbytu produktów i towarów Spółki
Podstawowym rynkiem zbytu dla Spółki, od początku jej działalności, pozostaje Polska. Przychody ze
sprzedaży na krajowym rynku w 2024 r. wyniosły 214 239 tys. zł, co stanowiło 91,1% całkowitych
przychodów ze sprzedaży. W porównaniu do roku 2023 nastąpił spadek tych przychodów o 8,7%.
Przychody ze sprzedaży zagranicznej w 2024 r. zmniejszyły się o 16,7% w stosunku do poprzedniego
roku i osiągnęły wartość 20 976 tys. zł.
Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży w ujęciu geograficznym
Wyszczególnienie
2024 2023
Dynamika 2024 /
2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Sprzedaż krajowa 214 239 91,1% 234 548 90,3% 91,3%
Sprzedaż zagraniczna 20 976 8,9% 25 194 9,7% 83,3%
Razem przychody ze sprzedaży
235 215 100,0% 259 742 100,0% 90,6%
Faktyczna wartość produktów Spółki, które trafiły za granicę jest wyższa niż wskazana w powyższej
tabeli, ponieważ część sprzedaży zagranicznej jest realizowana za pośrednictwem polskich
pośredników. Przychody ze sprzedaży zagranicznej realizowanej w ten sposób wyniosły w 2025 r.
15 442 tys. zł (15 974 tys. zł w 2023 r.).
Największą grupą klientów Spółki, pod względem realizowanych obrotów, były w 2024 r. (podobnie jak
we wcześniejszych latach) krajowe sieci handlowe (hipermarkety, supermarkety, sklepy dyskontowe,
20
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
sieci sklepów małopowierzchniowych). Spółka sprzedaje produkty pod marką „SEKO” do większości
dużych sieci handlowych działających na terenie całej Polski, m.in.: Biedronka, Kaufland, Lidl, Makro,
Carrefour, Auchan, Polomarket, Aldi, Leclerc, Intermarche, Dino, Netto, Eurocash, Stokrotka, SPAR
oraz mniejszych działających regionalnie, np. Piotruś Pan, Wafelek, Twój Market, Limonka.
Spółka dostarcza również produkty dla niektórych odbiorców pod ich markami własnymi. Współpraca
w tym modelu jest realizowana z sieciami handlowymi działającymi na polskim rynku, a także
z wybranymi klientami zagranicznymi.
Struktura przychodów ze sprzedaży wg typów odbiorców nie uległa w 2024 r. istotnym zmianom
w stosunku do roku poprzedniego, natomiast na przestrzeni kilku lat zauważalny jest wzrost udziału
sprzedaży do sieci handlowych kosztem odbiorców hurtowych.
Przychody ze sprzedaży do sieci handlowych stanowiły w 2024 r. blisko 60% całkowitych przychodów
ze sprzedaży krajowej. W porównaniu do poprzedniego roku zmniejszyły się o 10,9%. Ze względu na
coraz większe znaczenie tego kanału dystrybucji Spółka przywiązuje szczególną wagę do budowania
odpowiednich relacji z klientami sieciowymi.
Drugą, pod względem wartości obrotów, grupą odbiorców Spółki byli odbiorcy hurtowi zaopatrujący
następnie mniejsze sklepy, a często również mniejsze sieci handlowe. Przychody ze sprzedaży do tej
grupy odbiorców zwiększyły się w porównaniu z poprzednim rokiem o 1,2% i wyniosły 63 448 tys. zł.
Przychody ze sprzedaży bezpośredniej do placówek detalicznych (w tym sprzedaż we własnym
sklepie firmowym) w 2024 r. stanowiły 3,6% przychodów ze sprzedaży krajowej i miały wartość 7 688
tys. zł. W stosunku do poprzedniego roku obniżyły się o 17,4%.
Stacja paliw prowadzona przez Spółkę odnotowała w 2024 r. spadek przychodów ze sprzedaży
o 19,9%, co było spowodowane przede wszystkim niższą sprzedażą paliw w ujęciu ilościowym.
W przypadku sprzedaży eksportowej głównymi klientami Spółki w 2024 r., podobnie jak w latach
poprzednich, były sieci handlowe i pośrednicy handlowi.
W 2024 r. obroty z firmą Jeronimo Martins Polska S.A. (właścicielem sieci sklepów Biedronka)
wyniosły 11,4% całkowitych przychodów ze sprzedaży Spółki. Obroty z żadnym innym klientem nie
przekroczyły poziomu 10% całkowitych przychodów ze sprzedaży. Nie występują formalne powiązania
pomiędzy SEKO S.A. a Jeronimo Martins Polska S.A.
Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży krajowej wg odbiorców
Rodzaj odbiorcy
2024 2023
Dynamika 2024
/ 2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Sieci handlowe 128 341 59,9% 144 098 61,4% 89,1%
Odbiorcy hurtowi 63 448 29,6% 62 701 26,7% 101,2%
Odbiorcy indywidualni - stacja paliw 14 762 6,9% 18 436 7,9% 80,1%
Punkty i sklepy detaliczne 7 688 3,6% 9 313 4,0% 82,6%
Razem przychody ze sprzedaży
krajowej
214 239 100,0% 234 548 100,0% 91,3%
Największymi zagranicznymi rynkami zbytu dla Spółki w 2024 r. były Czechy i Słowacja. Łączne
przychody ze sprzedaży na te dwa rynki stanowiły ponad 46% przychodów ze sprzedaży
zagranicznej. Kolejnymi, pod względem wielkości przychodów ze sprzedaży, zagranicznymi rynkami
Spółki były Niemcy, Litwa, Stany Zjednoczone i Francja. Produkty Spółki są również dostępne m.in.
we Włoszech, na Węgrzech, w Rumunii, Austrii, Hiszpanii).
Spółka cały czas prowadzi intensywne działania zmierzające do pozyskania klientów na rynkach
zagranicznych.
21
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Tabela. Struktura przychodów sprzedaży eksportowej
Kraj
2024 2023
Dynamika
2024 / 2023 (%)
(tys. zł) (%) (tys. zł) (%)
Czechy 6 223 29,7% 7 026 27,9% 88,6%
Słowacja 3 512 16,7% 2 418 9,6% 145,2%
Niemcy 3 399 16,2% 5 085 20,2% 66,8%
Litwa 1 493 7,1% 1 050 4,2% 142,2%
Stany Zjednoczone 1 322 6,3% 1 150 4,5% 115,0%
Francja 1 203 5,7% 1 328 5,3% 90,6%
Włochy 950 4,5% 3 515 13,9% 27,0%
Węgry 829 4,0% 802 3,2% 103,5%
Pozostałe 2 045 9,8% 2 820 11,2% 72,5%
Razem eksport 20 976 100,0% 25 194 100,0% 83,3%
Podstawowym surowcem wykorzystywanym w produkcji są ryby świeże i mrożone, w szczególności
śledzie. Część jest zakupywana od polskich dostawców, a większość importowana, przede wszystkim
z Norwegii, Islandii oraz Danii. Dostawy pozostałych surowców produkcyjnych (m.in. warzywa, olej,
przyprawy, opakowania) są realizowane przez krajowych dostawców.
Obroty z żadnym dostawcą nie przekraczały w 2024 r. 10% wartości przychodów ze sprzedaży Spółki.
W ocenie Zarządu nie występuje uzależnienie Spółki od żadnego z dostawców i odbiorców. Ze
względu na specyfikę umów z odbiorcami, które mają charakter umów określających wyłącznie
warunki współpracy (realizowania zamówień oraz ustalania cen), Spółka bierze pod uwagę, że każdy
odbiorca może wstrzymać zamówienia praktycznie w dowolnym momencie.
16 Informacje o zawartych znaczących umowach, w tym umowach zawartych
pomiędzy akcjonariuszami
Spółka posiada umowy z sieciami handlowymi (zawierające zasady realizowania zamówień oraz
ustalania cen).
Spółka jest również stroną umów kredytowych i umów pożyczek wymienionych w punkcie 18.
Spółka posiada polisy ubezpieczeniowe chroniące jej majątek, a także polisę od odpowiedzialności
cywilnej z tytułu wprowadzenia do obrotu produktu stwarzającego zagrożenie dla klientów oraz polisę
ubezpieczającą należności handlowe.
Zarząd Spółki nie posiada informacji o umowach pomiędzy akcjonariuszami.
17 Powiązania organizacyjne i kapitałowe SEKO S.A. Główne inwestycje
Podmiotem dominującym w stosunku do SEKO S.A. jest Złota Rybka Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością z siedzibą w Straszynie, która posiada 4 155 688 akcji spółki SEKO S.A.
(dających prawo do takiej samej ilości głosów), które stanowią 62,49% kapitału zakładowego oraz
głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
SEKO S.A. nie posiada akcji ani udziałów w innych podmiotach.
22
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
W 2024 r. oraz w 2025 r. do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania Spółka inwestowała
nadwyżki środków pieniężnych w krótkoterminowe obligacje podmiotów z grupy Banku PKO BP
i Banku Pekao, tj. PKO Leasing S.A., PKO Bank Hipoteczny S.A., Pekao Faktoring Sp. z o.o. oraz w
długoterminowe obligacje skarbowe. Wszystkie obligacje, których termin wykupu przypadał do dnia
sporządzenia niniejszego Sprawozdania zostały wykupione przez emitentów.
18 Transakcje z podmiotami powiązanymi
W 2024 r. Spółka przeprowadzała transakcje ze spółką Złota Rybka Sp. z o.o., podmiotem
dominującym wobec SEKO S.A. Były to transakcje zawierane na warunkach rynkowych.
Łączna wartość transakcji między SEKO S.A. a spółką Złota Rybka Sp. z. o.o. w 2024 r. wyniosła 2
tys. zł.
19 Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki
Na 31 grudnia 2024 r. łączne zadłużenie Spółki z tytułu umów kredytowych wyniosło 22 169 tys. zł,
w tym:
zadłużenie długoterminowe 9 840 tys. zł
zadłużenie krótkoterminowe 12 329 tys. zł
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Spółka posiadała następujące kredyty i pożyczki:
Tabela. Zestawienie kredytów i pożyczek SEKO S.A.
Lp
Nazwa jednostki
udzielającej
kredytu
Rodzaj kredytu /
pożyczki
Termin spłaty
Wartość w tys. zł
na 31.12.2024r.
(do spłaty)
Warunki
oprocentowania
1 PKO BP S.A. inwestycyjny kwi-2028 r. 3 207
Wibor 3M + marża
banku
2 PKO BP S.A. inwestycyjny mar-2025 r. 312
Wibor 3M + marża
banku
3
BNP Paribas
Leasing Services
Sp. z o.o.
Pożyczka gru-2026 r. 1 366
Wibor 3M + marża
banku
4 PKO Leasing S.A. Pożyczka list-2026 r. 191
Wibor 1M + marża
banku
5 PKO Leasing S.A. Pożyczka lut-2027 r. 217
Wibor 1M + marża
banku
6 PKO Leasing S.A. Pożyczka mar-2027 r. 2 163
Wibor 1M + marża
banku
7 PKO Leasing S.A. Pożyczka cze-2027 r. 230
Wibor 1M + marża
banku
8 PKO Leasing S.A. Pożyczka kwi-2029 r.
2 432
(569 tys. euro)
Euribor 1M + marża
23
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Lp Nazwa jednostki
udzielającej
kredytu
Rodzaj kredytu /
pożyczki
Termin spłaty Wartość w tys. zł
na 31.12.2024r.
(do spłaty)
Warunki
oprocentowania
9 PKO Leasing S.A. Pożyczka sie-2029 r.
4 176
(977 tys. euro)
Euribor 1M + marża
10 Bank Pekao S.A.
limit kredytowy
wielocelowy
lip-2027 r.
3 961
(kwota dostępna
7 000 tys. zł)
Wibor 1M /Libor 1M/
Euribor 1M + marża
banku
11 PKO BP S.A.
limit kredytowy
wielocelowy
lis-2025 r.
1 480
(346 tys. euro)
2 434
(limit wykorzystany
w zł)
(kwota dostępna
9 000 tys. zł)
Wibor 1M / Euribor
1M + marża banku
Razem: 22 169
W listopadzie 2024 r. Spółka zawarła z bankiem PKO BP SA aneks do umowy limitu kredytowego
wielocelowego i przedłużyła okres jego dostępności o kolejny rok tj. do 15 listopada 2025 r.
W czerwcu 2024 r. Spółka zawarła z bankiem Pekao SA aneks do umowy limitu kredytowego
wielocelowego i przedłużyła okres jego dostępności o 3 lata tj. do 25 lipca 2027 r.
W marcu 2024 r. Spółka zawarła z PKO Leasing SA umowę pożyczki na kwotę 647 tys. euro.
Pozyskane środki zostały przeznaczone na refinansowanie środków trwałych zakupionych we
wcześniejszych okresach. Okres spłaty pożyczki to 60 miesięcy, a oprocentowanie jest oparte o stopę
EURIBOR 1M powiększoną o marżę pożyczkodawcy.
W sierpniu 2024 r. Spółka zawarła z PKO Leasing SA umowę pożyczki na kwotę 1 039 tys. euro.
Pozyskane środki zostały przeznaczone na refinansowanie środków trwałych zakupionych we
wcześniejszych okresach. Okres spłaty pożyczki to 60 miesięcy, a oprocentowanie jest oparte o stopę
EURIBOR 1M powiększoną o marżę pożyczkodawcy.
Szczegółowe informacje na temat kredytów i pożyczek długo- i krótkoterminowych (w tym
o ustanowionych zabezpieczeniach) zamieszczono w notach nr 19 i 20 Sprawozdania Finansowego.
20 Informacja o udzielonych pożyczkach i poręczeniach
W 2024 r. spółka SEKO S.A. nie udzielała pożyczek innym podmiotom.
21 Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach
W 2024 r. spółka SEKO S.A. nie udzielała poręczeń ani gwarancji innym podmiotom, jak również nie
otrzymała od innych podmiotów poręczeń lub gwarancji.
22 Emisja papierów wartościowych
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie przeprowadzała emisji papierów
wartościowych.
24
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
23 Różnice pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami
Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na 2024 r.
24 Ocena zarządzania zasobami finansowymi
W niniejszym punkcie Sprawozdania znajdują się wskaźniki oraz wielkości, które nie zostały
zdefiniowane lub określone w zasadach rachunkowości przyjętych przez Spółkę przy sporządzaniu
sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2024 r. (przyjęte zasady są zgodne z Ustawą z dnia
29 września 1994 r. o rachunkowości z późniejszymi zmianami). W opinii Zarządu Spółki stanowią
one tzw. alternatywne pomiary wyników (APM). Jako APM w niniejszym punkcie Sprawozdania
zidentyfikowano następujące pozycje:
wskaźniki rentowności
wskaźniki sprawności zarządzania
wskaźniki płynności
wskaźniki zadłużenia.
Definicje poszczególnych wskaźników przedstawiono przy każdym z nich. Wyliczone wartości APM
dotyczą przeszłych okresów sprawozdawczych (lata 2023-2024).
Spółka dokonała zmian prezentacji przychodów i kosztów dotyczących sprzedanych materiałów ze
względu na zmiany w przepisach Ustawy o Rachunkowości. Zmiana w strukturze rachunku zysków
i strat polegała na przeniesieniu prezentacji przychodów i kosztów z tytułu sprzedaży materiałów
z działalności podstawowej do pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych. Powyższa zmiana
prezentacyjna spowodowała, iż w celu zachowania porównywalności Spółka przekształciła również
dane zawarte w rachunku zysków i strat za 2023 rok (szczegóły przekształceń zostały
zaprezentowane w pkt I Wprowadzenia do sprawozdania finansowego.
Analiza bilansu
Suma bilansowa Spółki na koniec 2024 r. miała wartość 157 856 tys. zł i była o 12,1% wyższa niż na
koniec poprzedniego roku obrotowego. Aktywa trwałe na dzień 31 grudnia 2024 r. osiągnęły wartość
84 139 tys. zł (wzrost w porównaniu z końcem poprzedniego roku o 1,4%), zaś aktywa obrotowe –
73 717 tys. zł (wzrost o 27,5%).
Główną pozycją aktywów trwałych były rzeczowe aktywa trwałe, które na koniec grudnia 2024 r. miały
wartość 73 401 tys. zł. W trakcie omawianego roku obrotowego wartość tej pozycji bilansowej
zwiększyła się o 1 164 tys. zł. Wartość wydatków na nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych w 2024 r. osiągnęła poziom 9 746 tys. zł (w tym zaliczki na zakup
środków trwałych) i była wyższa od wartości odpisów umorzeniowych w tym okresie (7 532 tys. zł).
Największa część wydatków inwestycyjnych została przeznaczona na zakup nowych urządzeń
technicznych do zakładu produkcyjnego, rozbudowę budynków i budowli, a także zakup środków
transportu (samochody osobowe, wózki paletowe).
Wartość inwestycji długoterminowych na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła 9 953 tys. zł. Na tę
pozycję w całości składały się obligacje skarbowe z terminem wykupu przypadającym na styczeń
2026 r. Zakup obligacji skarbowych oraz obligacji emitowanych przez podmioty o dużej wiarygodności
jest sposobem na bezpiecznie ulokowanie nadwyżek pieniężnych. Wartość tej pozycji bilansowej
obniżyła się w ciągu roku o 59 tys. zł, co było związane ze zmianą wyceny papierów wartościowych na
dzień bilansowy.
Wartości niematerialne i prawne oraz długoterminowe rozliczenia międzyokresowe nie miały istotnego
wypływu na poziom aktywów trwałych na koniec 2024 r.
25
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Największą pozycją aktywów obrotowych Spółki na koniec 2023 r. były należności krótkoterminowe
o wartości 39 012 tys. zł. W porównaniu z końcem 2023 r. obniżyły się o 8,0%. Z podanej kwoty
37 169 tys. zł przypadało na należności z tytułu dostaw i usług (spadek o 4,3%), 1 825 tys. zł na
należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych oraz innych tytułów publicznoprawnych
(spadek o 48,6%), zaś 18 tys. zł na inne należności. Niższy niż w ubiegłym roku poziom należności
z tytułu dostaw i usług wynikał przede wszystkim z mniejszej sprzedaży w IV kwartale roku, zaś
należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych oraz innych tytułów publicznoprawnych -
z niższej kwoty zwrotu z tytułu rozliczenia podatku VAT. Spółka cały czas współpracuje wyłącznie
z klientami, którzy posiadają pozytywną ocenę i limit przyznany przez firmę ubezpieczającą
należności.
Drugą pod względem wartości pozycją aktywów obrotowych były zapasy, których wartość wyniosła
18 268 tys. zł i była wyższa o 31,2% niż rok wcześniej. Wzrost wartości zapasów w ujęciu rok do roku
wynikał przede wszystkim z wyższym zapasów materiałów produkcyjnych, a w szczególności surowca
rybnego, który Spółka zakupiła większe ilości w związku ze wzrostem jego cen.
Wartość inwestycji krótkoterminowych wzrosła w ciągu roku o 15 009 tys. zł i na koniec roku wyniosła
16 194 tys. zł. Na pozycję tę złożyły się przede wszystkim krótkoterminowe obligacje zakupione
inwestycyjnie o wartości 15 962 tys. zł, a także środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
(232 tys. zł). Obligacje posiadane przez Spółkę były wyemitowane przez spółkę Pekao Faktoring Sp.
z o.o. i zostały wykupione zgodnie z terminem w styczniu 2025 r. Działalność operacyjna Spółki
w 2024 r. przyniosła wpływ gotówki w wysokości 21 766 tys. zł (9 448 tys. zł więcej niż w roku
poprzednim), działalność inwestycyjna – wypływ w wysokości 24 450 tys. zł (skutek realizowanych
inwestycji rzeczowych w zakładzie produkcyjnym oraz wydatków na zakup krótkoterminowych
obligacji korporacyjnych, które były nabywane w celu lokowania nadwyżek finansowych), zaś
działalność finansowa – wpływ w wysokości 1 733 tys. zł (bardziej szczegółową analizę przepływów
pieniężnych w 2024 r. zamieszczono w dalszej części sprawozdania).
Tabela. Aktywa Spółki
AKTYWA
31.12.2024 31.12.2023
Dynamika
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
I. Aktywa trwałe 84 139
53,3%
83 018
59,0%
101,4%
1. Wartości niematerialne i prawne 62
0,0%
39
0,0%
159,0%
2. Rzeczowe aktywa trwałe 73 401
46,5%
72 237
51,3%
101,6%
3. Należności długoterminowe 6
0,0%
6
0,0%
100,0%
4. Inwestycje długoterminowe 9 953
6,3%
10 012
7,1%
99,4%
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 717
0,5%
724
0,5%
99,0%
II. Aktywa obrotowe 73 717
46,7%
57 809
41,0%
127,5%
1. Zapasy 18 268
11,6%
13 921
9,9%
131,2%
2. Należności krótkoterminowe 39 012
24,7%
42 427
30,1%
92,0%
3. Inwestycje krótkoterminowe 16 194
10,3%
1 185
0,8%
1366,6%
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 243
0,2%
276
0,2%
88,0%
III. Należne wpłaty na kapitał (fundusz)
podstawowy
0
0,0%
0
0,0%
-
IV. Udziały (akcje) własne 0
0,0%
0
0,0%
-
Aktywa razem 157 856
100,0%
140 827
100,0%
112,1%
26
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Kapitał własny Spółki w 2024 r. zwiększył się o 3,1% i na koniec grudnia osiągnął poziom 94 575 tys.
zł. W dniu 8 maja 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o podziale zysku
netto za 2023 r. Kwota 6 650 tys. zł została przeznaczona na wypłatę dywidendy w wysokości 1,00 zł
na jedną akcję, zaś kwotę 8 288 tys. zł przeznaczono na zwiększenie kapitału zapasowego.
Kapitał zapasowy na koniec 2024 r. osiągnął poziom 84 402 tys. zł i był wyższy o 10,9%
w porównaniu do poprzedniego roku. Z kolei zysk netto wypracowany w 2024 r. osiągnął wartość
9 508 tys. zł.
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania na koniec grudnia 2024 r. miały wartość 63 281 tys. zł i były
wyższe o 28,9% w porównaniu z końcem poprzedniego roku. Kwota rezerw na zobowiązania
zmniejszyła się w ciągu roku o 8,9% i na koniec grudnia 2024 r. osiągnęła poziom 2 161 tys. zł.
Głównymi składnikami tej pozycji bilansowej były: krótkoterminowa rezerwa na świadczenia
emerytalne i podobne (961 tys. zł) oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (737 tys.
zł).
Zobowiązania długoterminowe zwiększyły się w trakcie 2024 r. o 1 918 tys. zł i na koniec roku
osiągnęły poziom 9 840 tys. zł. Na pozycję te złożyły się te części pożyczek i kredytów
inwestycyjnych, które wymagają spłaty w okresie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.
W szczególności obejmuje ona pożyczki i kredyty zaciągnięte w latach 2021-2024 na refinansowanie
zakupionych środków trwałych oraz długoterminowy kredyt inwestycyjny zaciągnięty w 2013 r.
z terminem spłaty przypadającym na rok 2028. Wszystkie zobowiązania długoterminowe były
spłacane w 2024 r. zgodnie z harmonogramami. W 2024 r. Spółka zaciągnęła dwie pożyczki
inwestycyjne o łącznej wartości 1 686 tys. euro (7 208 tys. zł) na refinansowanie zakupionych środków
trwałych.
Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły w 2024 r. o 12 649 tys. zł. Krótkoterminowe zobowiązania
z tytułu kredytów i pożyczek zwiększyły się w ciągu omawianego okresu o 7 530 tys. zł i na koniec
roku miały wartość 12 329 tys. zł. Na tę kwotę złożyło się przede wszystkim krótkoterminowe
zadłużenie w ramach wielocelowych linii kredytowych posiadanych przez Spółkę (7 875 tys. zł) oraz
część długoterminowych kredytów inwestycyjnych i pożyczek przypadająca do spłaty w okresie 12
miesięcy od dnia bilansowego (4 454 tys. zł). Wzrost zobowiązań z tytułu krótkoterminowych kredytów
i pożyczek był spowodowany zwiększeniem zadłużenia w ramach wielocelowych linii kredytowych
oraz zaciągnięciem dwóch pożyczek inwestycyjnych.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na koniec 2024 r. wynosiły 29 406 tys. zł. W porównaniu do
końca poprzedniego roku ta pozycja bilansowa wzrosła o 4 788 tys. zł, co było spowodowane
zwiększonymi zakupami surowca rybnego. Pozostałe pozycje zobowiązań krótkoterminowych nie
miały istotnego wpływu na wartość pasywów Spółki.
Na rozliczenia międzyokresowe o wartości 5 803 tys. zł w całości składały się przychody przyszłych
okresów związane z otrzymanymi dotacjami we wcześniejszych okresach. W ciągu roku nastąpiło
częściowe księgowe rozliczenie tychże dotacji.
Tabela. Pasywa Spółki
PASYWA
31.12.2024 31.12.2023
Dynamika
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
I. Kapitał własny 94 575
59,9%
91 717
65,1%
103,1%
1. Kapitał (fundusz) podstawowy 665
0,4%
665
0,5%
100,0%
2. Kapitał (fundusz) zapasowy 84 402
53,5%
76 114
54,0%
110,9%
3. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0
0,0%
0
0,0%
-
4. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0
0,0%
0
0,0%
-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0
0,0%
0
0,0%
-
27
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
PASYWA
31.12.2024 31.12.2023
Dynamika
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
Wartości
(tys. zł)
Struktura
(%)
6. Zysk (strata) netto 9 508
6,0%
14 938
10,6%
63,6%
7. Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego (wielkość ujemna)
0
0,0%
0
0,0%
-
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 63 281
40,1%
49 110
34,9%
128,9%
1. Rezerwy na zobowiązania 2 161
1,4%
2 373
1,7%
91,1%
2. Zobowiązania długoterminowe 9 840
6,2%
7 922
5,6%
124,2%
3. Zobowiązania krótkoterminowe 45 477
28,8%
32 828
23,3%
138,5%
4. Rozliczenia międzyokresowe 5 803
3,7%
5 987
4,3%
96,9%
Pasywa razem 157 856
100,0%
140 827
100,0%
112,1%
Analiza rachunku zysków i strat
W 2024 r. przychody Spółki ze sprzedaży wyniosły 235 215 tys. zł i obniżyły się o 9,4% w stosunku do
poprzedniego roku obrotowego. Przychody ze sprzedaży produktów i usług zmniejszyły się
w analizowanym okresie o 8,6%, a przychody ze sprzedaży towarów – o 19,1%.
Koszty sprzedanych produktów i towarów obniżyły się w omawianym okresie w nieco mniejszym
stopniu niż przychody ze sprzedaży. Składnikiem, który wpłynął na obniżkę kosztów produkcji był
koszt zużycia materiałów i energii. Ceny surowców produkcyjnych oraz energii elektrycznej podlegały
w tym okresie wahaniom. Koszt zużycia gazu ziemnego był stabilny przez cały okres ze względu na
posiadany przez Spółkę roczny kontrakt na dostawy. Do obniżki kosztów produkcji przyczyniło się
również umocnienie polskiej waluty względem euro. Średni kurs EUR/PLN (wyliczony jako średnia
arytmetyczna średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego
zakończonego miesiąca) wyniósł w 2024 r. 4,3042, podczas gdy w 2023 r. – 4,5242 (umocnienie
o 4,9%). Wpłynęło to pozytywnie na ceny zakupu surowców importowanych (przede wszystkim ryby
świeże i mrożone) wyrażone w polskiej walucie.
Spółka cały czas monitoruje koszty produkcji i najszybciej jak to możliwe stara się korygować ceny
sprzedaży własnych produktów. Głównymi kontrahentami Spółki są odbiorcy sieciowi o silnej pozycji
rynkowej. W analizowanym okresie wywierali oni na swoich dostawców dużą presję na obniżenie cen.
Zysk brutto ze sprzedaży osiągnął w 2024 r. poziom 41 018 tys. zł i był o 11,1% niższy niż
w poprzednim roku.
Koszty sprzedaży zwiększyły się w 2024 r. o 1,2% w porównaniu z rokiem poprzednim. Z kolei koszty
ogólnego zarządu zmniejszyły się o 0,3%. Głównym składnikiem kosztów sprzedaży był koszt usług
transportowych, zaś kosztów ogólnego zarządu – wynagrodzenia wraz z narzutami.
W 2024 r. Spółka osiągnęła zysk ze sprzedaży w wysokości 10 140 tys. zł.
Główną pozycją kosztów w ujęciu rodzajowym był, podobnie jak w poprzednich okresach, koszt
zużycia materiałów i energii, który stanowił 65,7% kosztów ogółem (w roku poprzednim udział ten
kształtował się na poziomie 70,2%, a we wcześniejszych latach odpowiednio 69,7%, 67,1% oraz
65,2%). Inne istotne pozycje kosztów to wynagrodzenia wraz z ubezpieczeniami społecznymi i innymi
świadczeniami (łącznie 18,9% kosztów ogółem, w roku poprzednim 16,6%), usługi obce (10,8%,
w roku poprzednim – 9,5%) oraz amortyzacja (3,5%, w roku poprzednim - 3,0%). W ujęciu rok do roku
koszt zużycia materiałów i energii zmniejszył się o 12,7% (przy spadku przychodów ze sprzedaży
produktów na poziomie 8,4%). Pozostałe pozycje kosztów rodzajowych zwiększyły się w ujęciu
rocznym: wynagrodzenia wraz z narzutami – o 6,2%, amortyzacja - o 9,6%, usługi obce – o 5,8%, zaś
podatki i opłaty o 106,7% (w tym wypadku przyczyną był blisko czterokrotny wzrost opłaty z tytułu
realizacji obowiązku odzysku i recyklingu odpadów ponoszony przez Spółkę na rzecz organizacji
odzysku). Wyraźny wzrost kosztu wynagrodzeń z narzutami to efekt wzrostu płacy minimalnej oraz
28
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
podwyżek rekompensujących pracownikom wysoki poziom inflacji.
Pozostała działalność operacyjna Spółki w 2024 r. przyniosła zysk w wysokości 616 tys. zł (przy zysku
na poziomie 2 060 tys. zł w roku poprzednim). Pozostałe przychody operacyjne w tym okresie
obejmowały przede wszystkim przychody ze sprzedaży materiałów w wysokości 773 tys. zł, księgowe
rozliczenie dotacji (otrzymanych we wcześniejszym okresie) w kwocie 291 tys. zł, a także otrzymane
odszkodowania w wysokości 115 tys. zł (wykazane w „Innych przychodach operacyjnych”)
i aktualizację wartości aktywów niefinansowych (rozwiązanie odpisów aktualizujących wartość
zapasów) w wysokości 112 tys. zł. Z kolei głównymi pozycjami pozostałych kosztów operacyjnych był
koszt sprzedanych materiałów w kwocie 322 tys. zł, inne koszty operacyjne w wysokości 491 tys. zł
obejmujące głównie likwidacje niepełnowartościowych wyrobów gotowych, materiałów i towarów
o łącznej wartości 278 tys. zł i utworzone rezerwy w kwocie 68 tys. zł. Przyczyną wysokiego zysku na
poziomie pozostałej działalności operacyjnej w 2023 r. było dofinansowanie otrzymane przez Spółkę
z Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa w łącznej wysokości 1 812 tys. zł (wykazane
w „Innych przychodach operacyjnych”).
Zysk z działalności operacyjnej Spółki w 2024 r. wyniósł 10 756 tys. zł.
W obszarze działalności finansowej Spółka osiągnęła w 2023 r. zysk w wysokości 734 tys. zł (wobec
zysku w wysokości 736 tys. zł w poprzednim roku obrotowym). Na przychody finansowe w wysokości
1 742 tys. zł złożyły się przychody odsetkowe od obligacji i lokat w łącznej wysokości 642 tys. zł,
dodatnie różnice kursowe (nadwyżka różnic dodatnich nad ujemnymi) w wysokości 592 tys. zł, zysk
z tytułu rozchodu aktywów finansowych (obligacji) w wysokości 427 tys. zł oraz aktualizacja wartości
inwestycji (wycena posiadanych obligacji na dzień bilansowy) w kwocie 80 tys. zł. Z kolei na koszty
finansowe w kwocie 1 008 tys. zł złożyły się w całości odsetki (niemal wyłącznie były to odsetki od
kredytów, pożyczek oraz umów leasingowych).
Zysk brutto w 2024 r. wyniósł 11 490 tys. zł (przy zysku na poziomie 18 313 tys. zł w roku
poprzednim).
Zysk brutto został pomniejszony o podatek dochodowy w wysokości 1 982 tys. zł. Ostatecznie zysk
netto w 2024 r. wyniósł 9 508 tys. zł.
Tabela. Rachunek zysków i strat Spółki (tys. zł)
POZYCJA 2024 2023 Dynamika (%)
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów
i towarów
235 215 259 742 90,6%
II. Koszty sprzedanych produktów i towarów 194 197 213 581 90,9%
III. Zysk/ strata brutto na sprzedaży 41 018 46 161 88,9%
IV. Koszty sprzedaży 22 158 21 897 101,2%
V. Koszty ogólnego zarządu 8 720 8 747 99,7%
VI. Zysk (strata) ze sprzedaży 10 140 15 517 65,3%
VII. Pozostałe przychody operacyjne 1 464 4 011 36,5%
VIII. Pozostałe koszty operacyjne 848 1 951 43,5%
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
10 756 17 577 61,2%
X. Przychody finansowe 1 742 2 167 80,4%
XI. Koszty finansowe 1 008 1 431 70,4%
XII. Udział w zyskach (stratach) jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw
własności
0 0
XIII. Zysk (strata) brutto 11 490 18 313 62,7%
29
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
POZYCJA 2024 2023 Dynamika (%)
XIV. Podatek dochodowy 1 982 3 375 58,7%
XV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku
(zwiększenia straty)
0 0 -
XVI. Zysk (strata) netto 9 508 14 938 63,6%
Analiza wskaźnikowa
W 2024 r. wskaźniki rentowności działalności Spółki kształtowały się na niższym poziomie niż w roku
poprzednim.
Istotne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe oraz rentowność Spółki zostały wskazane we
wcześniejszej części Sprawozdania (przy analizie wyników finansowych Spółki).
Tabela. Wskaźniki rentowności
Wskaźniki rentowności Definicja 2024 2023
Rentowność sprzedaży
Zysk ze sprzedaży / Przychody
ze sprzedaży
4,3% 6,0%
Rentowność EBITDA
Zysk z działalności operacyjnej
powiększony o amortyzację /
Przychody ze sprzedaży
7,8% 9,4%
Rentowność operacyjna
Zysk z działalności operacyjnej /
Przychody ze sprzedaży
4,6% 6,8%
Rentowność netto
Zysk netto / Przychody ze
sprzedaży
4,0% 5,8%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
Zysk netto / Aktywa na koniec
okresu
6,0% 10,6%
Stopa zwrotu z kapitału własnego
(ROE)
Zysk netto / Kapitał własny na
koniec okresu
10,1% 16,3%
Wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej na koniec 2024 r. kształtowały się na nieco niższym poziomie
niż na koniec 2023 roku. Główną przyczyną był wzrost wartości zobowiązań krótkoterminowych na
dzień bilansowy, przede wszystkim z tytułu kredytów i pożyczek oraz z tytułu dostaw i usług.
Z kolei wskaźnik płynności gotówkowej uległ wyraźnemu zwiększeniu. Było to spowodowane
znacznym wzrostem wartości inwestycji krótkoterminowych (krótkoterminowe obligacje korporacyjne).
Działalność operacyjna Spółki w 2024 r. wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne na poziomie
21 766 tys. zł (wzrost o 9 448 tys. zł w stosunku do 2023 r.). Poprawa przepływów z działalności
operacyjnej była związana przede wszystkim z korzystniejszymi przepływami pieniężnymi związanymi
ze zmianami stanów zapasów, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązań z tytułu dostaw
i usług. W 2024 r. przyniosły one wzrost środków pieniężnych w Spółce o 5 317 tys. zł, zaś w roku
poprzednim – spadek o 9 702 tys. zł. Działalność inwestycyjna Spółki spowodowała wypływ środków
pieniężnych w wysokości 24 450 tys. zł i było to spowodowane z wydatkami związanymi
z inwestycjami rzeczowymi realizowanymi w zakładzie produkcyjnym Spółki oraz inwestycjami
nadwyżek pieniężnych w krótkoterminowe papiery wartościowe. Wartość wydatków związanych
z nabyciem rzeczowych środków trwałych (zakupy oraz zaliczki na zakup środków trwałych) wyniosła
9 746 tys. zł. Spółka inwestowała również nadwyżki finansowe w krótkoterminowe obligacje
korporacyjne podmiotów z grup kapitałowych banków PKO BP i Pekao. Łączne wydatki z tego tytułu
wyniosły 57 395 tys. zł, zaś wpływy z wykupu obligacji przez ich emitentów – 42 000 tys. zł.
W segmencie działalności finansowej Spółka odnotowała napływ środków pieniężnych w wysokości
30
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
1 733 tys. zł (w porównaniu z ujemnymi przepływami w tym segmencie działalności w roku
poprzednim w wysokości 8 460 tys. zł). W 2024 r. Spółka zaciągnęła dwie pożyczki inwestycyjne
w walucie euro o łącznej wartość 1 686 tys. euro (7 208 tys. zł). Ponadto Spółka zwiększyła
zadłużenie w ramach wielocelowych limitów kredytowych o kwotę 7 463 tys. zł. Ponadto na konto
Spółki wpłynęło dofinansowanie z Zakładu Ubezpieczeń Społecznych w kwocie 107 tys. zł (wsparcie
na poprawę warunków BHP w firmie). Równocześnie dokonano zgodnie z harmonogramami spłaty
pożyczek i kredytów inwestycyjnych w wysokości 5 305 tys. zł, a także dokonano płatności odsetek od
kredytów i z tytułu umów leasingowych w wysokości 1 048 tys. zł oraz płatności rat leasingowych
w kwocie 98 tys. zł. Ponadto Spółka wypłaciła dywidendę z zysku w wysokości 6 650 tys. zł.
Ostatecznie wartość środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych zmniejszyła się w ciągu 2024
r. o 953 tys. zł.
Tabela. Wskaźniki płynności.
Wskaźniki płynności Definicja 31.12.2024 31.12.2023
Płynność bieżąca
Aktywa obrotowe /
Zobowiązania krótkoterminowe
1,62 1,76
Płynność szybka
(Aktywa obrotowe – Zapasy –
Krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe) /
Zobowiązania krótkoterminowe
1,21 1,33
Płynność gotówkowa
Inwestycje krótkoterminowe /
Zobowiązania krótkoterminowe
0,36 0,04
Okres obrotu zapasami na koniec 2024 r. wydłużył się o 9 dni w stosunku do końca poprzedniego
roku. Przyczyną był wspomniane wcześniej zwiększone zakupy surowca rybnego.
Okres spływu należności z tytułu dostaw i usług na koniec 2024 r. wydłużył się o 3 dni. Z kolei okres
spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług zwiększył się o 13 dni i osiągnął poziom 55 dni, co było
efektem wyższego poziomu tych zobowiązań, którego przyczyny wskazano we wcześniejszej części
Sprawozdania.
Tabela. Wskaźniki sprawności zarządzania.
Wskaźniki rotacji Definicja 2024 2023
Okres obrotu zapasami (w dniach)
Zapasy na koniec okresu /
Przychody ze sprzedaży x
liczba dni w okresie
28 19
Okres spływu należności z tytułu
dostaw i usług (w dniach)
Należności z tytułu dostaw
i usług na koniec okresu /
Przychody ze sprzedaży x
liczba dni w okresie
57 54
Okres spłaty zobowiązań z tytułu
dostaw i usług (w dniach)
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usług na koniec okresu /
Koszty sprzedanych produktów i
towarów x liczba dni w okresie
55 42
Wskaźniki zadłużenia ogólnego i zadłużenia kapitału własnego na koniec 2024 r. uległy zwiększeniu
w stosunku do końca 2023 r. Było to efektem wzrostu zarówno zadłużenia długoterminowego, jak
i krótkoterminowego, w szczególności zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek oraz z tytułu dostaw
i usług. Spółka zaciągnęła w 2024 r. dwie pożyczki o łącznej wartości 7 208 tys. zł oraz przedłużyła na
kolejny rok wielocelowy limit kredytowy w PKO BP, a także na kolejne trzy lata wielocelowy limit
kredytowy w banku Pekao. Spółka zwiększyła również zadłużenie w ramach wielocelowych linii
31
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
kredytowych. Równocześnie zgodnie z harmonogramami Spółka spłacała aktywne kredyty i pożyczki,
zaś jedna umowa leasingowa została spłacona przed terminem.
Tabela. Wskaźniki zadłużenia.
Wskaźniki zadłużenia Definicja 31.12.2024 31.12.2023
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Zobowiązania długo-
i krótkoterminowe / Aktywa
0,35 0,29
Wskaźnik zadłużenia kapitału
własnego
Zobowiązania długo-
i krótkoterminowe / Kapitał
własny
0,58 0,44
Wskaźnik zadłużenia
długoterminowego
Zobowiązania długoterminowe /
Aktywa
0,06 0,06
Ocena sytuacji finansowej
W ocenie Zarządu Spółki, sytuacja finansowa Spółki jest dobra i nie występują zagrożenia dla jej
zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.
W najbliższych miesiącach Spółka będzie się koncentrować na wzroście sprzedaży w ujęciu
wagowym oraz utrzymaniu rentowności co najmniej na obecnym poziomie.
25 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Spółka od wielu lat realizuje inwestycje, których celem jest poprawa konkurencyjności oraz wzrost
wartości Spółki. W ciągu ostatnich 5 lat tj. w latach 2020 – 2024 wartość poniesionych nakładów
inwestycyjnych przekroczyła 39 mln zł, z czego w samym 2024 r. sięgnęły niemal 10 mln zł. Efektem
zrealizowanych przez Spółkę w ostatnich latach inwestycji było znaczące zwiększenie możliwości
produkcyjnych, zwiększenie automatyzacji oraz obniżenie energochłonności niemal wszystkich
procesów produkcyjnych, a także wprowadzenie do oferty nowych produktów.
W 2024 r. Spółka zakończyła dwie znaczące inwestycje: układ kogeneracyjny (o wartości księgowej
2 879 tys. zł) oraz chiller absorpcyjny (o wartości księgowej 2 014 tys. zł). Energia wytwarzana
w układzie kogeneracyjnym będzie przeznaczona przede wszystkim na własne potrzeby,
a ewentualne nadwyżki będą odsprzedawane. Z kolei instalacja chillera absorpcyjnego będzie
wytwarzać chłód z energii cieplnej produkowanej w układzie kogeneracyjnym, co wpłynie na obniżenie
kosztów działalności. Spółka zakończyła realizację i uzyskała pozwolenie na użytkowanie własnego
ujęcia wody. Po jego uruchomieniu, woda z ujęcia zaspokaja niemal całe potrzeby Spółki w tym
zakresie.
W 2025 r. Spółka planuje przeprowadzenie wymiany dwóch linii produkcyjnych na bardziej wydajne,
a także realizację mniejszych inwestycji, w tym o charakterze odtworzeniowym.
Planowane źródła finansowania inwestycji to środki własne oraz, w miarę potrzeb, obce (kredyt,
pożyczki lub leasing).
W ocenie Zarządu, Spółka posiada pełną zdolność do sfinansowania zaplanowanych działań
inwestycyjnych oraz dysponuje odpowiednimi zasobami osobowymi do przeprowadzenia
zaplanowanych inwestycji.
26 Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięty wynik
Istotne czynniki i nietypowe zdarzenia wpływające na wynik finansowy w 2024 r. to:
32
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
spadek sprzedaży w ujęciu wagowym, spowodowany w głównej mierze przez spadek produkcji
marynat rybnych na całym rynku,
stabilizacja cen sprzedaży produktów własnych,
stabilizacja cen surowców produkcyjnych,
poziom cen energii elektrycznej oraz gazu ziemnego,
spadek kursu EUR/PLN, średni kurs w 2024 r. (wyliczony jako średnia arytmetyczna kursów
obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca) był niższy o 4,9% niż w 2023 r.,
ścisła kontrola kosztów produkcyjnych oraz optymalizacja procesów produkcyjnych,
księgowe rozliczenie dotacji otrzymanych we wcześniejszych okresach (291 tys. zł) oraz inne
przychody (głównie otrzymane odszkodowania oraz rozwiązania rezerw) wykazane w pozostałych
przychodach operacyjnych,
inne koszty operacyjne (głównie likwidacje wyrobów gotowych, półproduktów, towarów
i materiałów w łącznej kwocie 278 tys. zł oraz utworzenie rezerw na koszty w wysokości 68 tys.
zł)) wykazane w pozostałych kosztach operacyjnych,
przychody finansowe z tytułu dodatnich różnic kursowych w wysokości 593 tys. zł (w poprzednim
roku wyniosły one 926 tys. zł),
przychody finansowe z tytułu uzyskanych odsetek (głównie od posiadanych obligacji oraz lokat)
w wysokości 642 tys. zł,
zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych w wysokości 427 tys. zł związany z wykupem
obligacji posiadanych przez Spółkę przez ich emitentów,
przychody finansowe z tytułu aktualizacji wartości finansowych (posiadanych obligacji)
w wysokości 80 tys. zł,
wysoki poziom kosztów finansowych związanych z odsetkami (niemal w całości od zobowiązań
finansowych) – 1 008 tys. zł.
W ocenie Zarządu Spółki, poza wyżej wymienionymi, nie wystąpiły inne istotne czynniki i nietypowe
zdarzenia mające istotny wpływ na wynik finansowy Spółki w 2024 r.
27 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki zamieszczono
w punkcie 5 niniejszego Sprawozdania, zaś perspektywy rozwoju działalności Spółki zostały
wskazane w punkcie 4.
28 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
W 2024 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem.
29 Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi
Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umów o pracę z 3-miesięcznym okresem
wypowiedzenia. Umowy te nie przewidują żadnych rekompensat dla członków Zarządu w przypadku
ich zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
Członkowie Rady Nadzorczej nie mają zawartych żadnych umów ze Spółką, które przewidywałyby
jakiekolwiek odszkodowania w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
33
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
30 Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących
Osoby zarządzające
Członkowie Zarządu Spółki otrzymali w 2024 r. wynagrodzenie w następującej wysokości:
Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu 163,1 tys. zł
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu 237,8 tys. zł
Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu 233,8 tys. zł
Osoby nadzorujące
Członkowie Rady Nadzorczej Spółki otrzymali w 2024 r. wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji
w Radzie Nadzorczej w następującej wysokości:
Danuta Kustra 27,6 tys. zł
Karolina Goliszewska-Kustra 32,2 tys. zł
Piotr Szymczak 27,6 tys. zł
Dorota Łempicka 32,2 tys. zł
Eugeniusz Gostomski 32,2 tys. zł
Bogdan Nogalski* 11,5 tys. zł
Michał Hamadyk* 11,5 tys. zł
* Bogdan Nogalski oraz Michał Hamadyk byli członkami Rady Nadzorczej do dnia 8 maja 2024 r.
Powyższe kwoty uwzględniają dodatkowe wynagrodzenie dla członków Komitetu Audytu, które
wyniosło:
Karolina Goliszewska-Kustra 4,6 tys. zł
Dorota Łempicka 4,6 tys. zł
Eugeniusz Gostomski 4,6 tys. zł
31 Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń
o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo
byłych członków organów administrujących
Spółka nie wypłaca byłym osobom zarządzającym, nadzorującym, jak również byłym członkom
organów administrujących emerytur ani innych świadczeń o podobnym charakterze, w związku z czym
nie występują zobowiązania wynikające z tego tytułu.
34
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
32 Liczba i wartość nominalna akcji SEKO S.A. będących w posiadaniu osób
zarządzających i nadzorujących
Zgodnie ze stanem wiedzy Zarządu SEKO S.A. na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania stan
posiadania akcji SEKO S.A. lub uprawnień do nich przez Osoby Zarządzające i Nadzorujące Spółki
przedstawia się następująco:
Zarząd Spółki
Kazimierz Kustra, Prezes Zarządu Spółki, posiada bezpośrednio 91 010 akcji SEKO S.A., co stanowi
1,37% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Dodatkowo Kazimierz Kustra
posiada 2 000 udziałów o wartości nominalnej 100 000,00 zł w spółce Złota Rybka Sp. z o.o.,
podmiocie dominującym wobec Spółki, dające mu udział wynoszący 54,570% w kapitale zakładowym
i w głosach na zgromadzeniu wspólników tej spółki. Złota Rybka Sp. z o.o. jest podmiotem
dominującym wobec Spółki i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania posiada 4 155 688
akcji SEKO S.A. dających udział na poziomie 62,49% w kapitale zakładowym oraz w głosach na
Walnym Zgromadzeniu Spółki. W związku z powyższym Kazimierz Kustra w sposób pośredni posiada
akcje Spółki dające mu udział na poziomie 34,10% w kapitale zakładowym oraz w głosach na WZ
Spółki.
Tomasz Kustra, Wiceprezes Zarządu Spółki posiada bezpośrednio 87 843 akcji SEKO S.A., co
stanowi 1,32% kapitału zakładowego i głosów na WZ Spółki. Dodatkowo Tomasz Kustra posiada 555
udziałów o wartości nominalnej 27 750,00 zł w spółce Złota Rybka Sp. z o.o., dające mu udział
wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników tej spółki.
W związku z powyższym Tomasz Kustra w sposób pośredni posiada akcje dające mu udział na
poziomie 9,46% w kapitale zakładowym oraz w głosach na WZ Spółki.
Joanna Szymczak, Wiceprezes Zarządu posiada bezpośrednio 94 541 akcji SEKO S.A. co stanowi
1,42% kapitału zakładowego i głosów na WZ Spółki. Dodatkowo Joanna Szymczak posiada 555
udziałów o wartości nominalnej 27 750,00 zł w spółce Złota Rybka Sp. z o.o., dające jej udział
wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników tej spółki.
W związku z powyższym Joanna Szymczak w sposób pośredni posiada akcje dające jej udział na
poziomie 9,46% w kapitale zakładowym oraz w głosach na WZ Spółki.
Rada Nadzorcza Spółki
Danuta Kustra, Członek Rady Nadzorczej Spółki, nie posiada bezpośrednio żadnych akcji SEKO S.A.
Danuta Kustra jest żoną Tomasza Kustry, Wiceprezesa Zarządu Spółki. Akcje spółki SEKO S.A. oraz
udziały Tomasza Kustry w spółce Złota Rybka Sp. z o.o., podmiocie dominującym wobec Spółki, są
objęte małżeńską wspólnością ustawową.
Piotr Szymczak, Członek Rady Nadzorczej Spółki, nie posiada bezpośrednio żadnych akcji SEKO
S.A. Piotr Szymczak jest mężem Joanny Szymczak, Wiceprezes Zarządu Spółki. Akcje spółki SEKO
S.A. oraz udziały Joanny Szymczak w spółce Złota Rybka Sp. z o.o., podmiocie dominującym wobec
Spółki, są objęte małżeńską wspólnością ustawową.
Karolina Goliszewska-Kustra, Członek Rady Nadzorczej Spółki posiada bezpośrednio 94 400 akcji
SEKO S.A. co stanowi 1,42% kapitału zakładowego i głosów na WZ Spółki. Dodatkowo Karolina
Goliszewska-Kustra posiada 555 udziałów o łącznej wartości nominalnej równej 27 750,00 zł w spółce
Złota Rybka Sp. z o.o., podmiocie dominującym wobec Spółki, które dają jej udział wynoszący
15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników. W związku z powyższym
Karolina Goliszewska-Kustra w sposób pośredni posiada akcje dające jej udział na poziomie 9,46%
w kapitale zakładowym oraz w głosach na WZ Spółki.
Według wiedzy Zarządu Spółki pozostali Członkowie Rady Nadzorczej tj. Dorota Łempicka oraz
Eugeniusz Gostomski nie posiadają w sposób bezpośredni, bądź pośredni akcji SEKO S.A.
35
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
33 Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
akcji posiadanych przez głównych akcjonariuszy
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie istnieją żadne umowy, w wyniku których mogą
w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez głównych akcjonariuszy.
34 System kontroli programów akcji pracowniczych
Spółka nie posiada programów akcji pracowniczych.
35 Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych
W dniu 18 lipca 2024 r. Zarząd SEKO S.A. zawarł umowę na badanie sprawozdania finansowego za
rok obrotowy 2024 i za rok obrotowy 2025 r. oraz przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego
za I półrocze 2024 r. i za I półrocze 2025 r. ze spółką HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. Umowa została
zawarta w terminie umożliwiającym przeprowadzenie wyżej wskazanych prac. Dodatkowo Spółka
HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. wykonała dla walnego zgromadzenia Raport niezależnego biegłego
rewidenta z wykonania usługi dającej racjonalną pewność w zakresie oceny sprawozdania
o wynagrodzeniach za rok 2023.
Wynagrodzenie spółki HLB M2 Audit PIE Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością wynosi:
- z tytułu badania sprawozdania finansowego: za 2024 r. – 41,0 tys. zł,
- z tytułu badania sprawozdania finansowego: za 2025 r. – 41,0 tys. zł + wskaźnik inflacji,
- z tytułu przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 r. – 19,0 tys. zł,
- z tytułu przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2025 r. – 19,0 tys. zł + wskaźnik inflacji,
- z tytułu innych usług atestacyjnych (ocena sprawozdania o wynagrodzeniach) – 5,5 tys. zł,
- z tytułu usług doradztwa podatkowego – nie wystąpiło.
Spółka korzystała z usług HLM M2 Audit PIE Sp. z o.o. w następującym zakresie:
- badanie rocznych sprawozdań finansowych – od sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2018
do chwili obecnej,
- przegląd półrocznych sprawozdań finansowych – od sprawozdania finansowego za I półrocze 2018
r. do chwili obecnej,
- usługi dające racjonalną pewność w zakresie oceny sprawozdań o wynagrodzeniach – od
sprawozdania za lata obrotowe 2019-2020 (sprawozdanie łączne za dwa lata) do chwili obecnej.
Badanie sprawozdań finansowych za lata 2016-2017 oraz przegląd półrocznych sprawozdań
finansowych za I półrocze 2016 r. i I półrocze 2017 r. był realizowany przez inne podmiotu z grupy
HLB M2.
36 Informacja na temat działalności charytatywnej i sponsoringowej
Od wielu lat Spółka wspiera działalność charytatywną prowadzoną głównie przez różne organizacje,
zarówno lokalne, jak i ogólnopolskie. W 2024 r. były to: Stowarzyszenie ALTER EGO, Eko Szkoła
36
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Życia, Caritas Oława, Bydgoskie Stowarzyszenie Miłosierdzia. Podstawowym elementem tego
wsparcia są darowizny produktów żywnościowych. Spółka przekazuje także kosze prezentowe ze
swoimi produktami i gadżetami reklamowymi do lokalnych sztabów WOŚP podczas każdej edycji
Wielkiej Orkiestry Świątecznej Pomocy. Systematycznie przekazywane są także darowizny produktów
żywnościowych na lokalne uroczystości, festyny (np. festyny sołeckie, Dzień Strażaka itp.).
Wartość udzielonej pomocy wskazano w pkt 37 Sprawozdania.
W 2024 r. Spółka była kolejny raz partnerem Marszu Śledzia. Marsz Śledzia to odbywający się od
2002 r. marsz pieszy o długości ok. 10 km, w którym bierze udział jedynie 100 uczestników. Trasa
marszu biegnie po Rybitwiej Mieliźnie na Zatoce Puckiej. Celem imprezy jest propagowanie
aktywnych form wypoczynku oraz atrakcji turystycznych tego regionu. Wsparcie Marszu Śledzia to
zwrócenie uwagi opinii społecznej na ten niecodzienny wyczyn, a jednocześnie propagowanie
jedzenia produktów rybnych. Uczestnicy i sympatycy marszu mają okazję jeść śledzie podczas
przejścia przez Zatokę, a także degustować produkty na starcie i na mecie. Od lat Marsz Śledzia
poprzedzony jest Wieczorem Biesiadnym (szantowiskiem), gdzie zapraszani są ciekawi goście,
podróżnicy. Podczas tych spotkań organizowana jest degustacja produktów SEKO.
Logo Spółki cały czas jest eksponowane na stronie internetowej Marszu, na profilu imprezy na portalu
Facebook, na oficjalnych materiałach imprezy, a także w trakcie jej trwania. Logotyp Spółki jest
również umieszczony na oficjalnej odzieży imprezy. Ponadto firma uzyskuje możliwość
przeprowadzania degustacji i promowania swoich produktów na starcie i mecie Marszu. Marsz jest
relacjonowany przez prasę i telewizję regionalną i ogólnopolską.
Spółka sponsoruje również klub sportowy MKS Chojniczanka, co szerzej opisano w pkt 37.
37 Informacja o wydatkach na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych,
mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych
W 2024 r. Spółka była jednym ze sponsorów klubu sportowego MKS Chojniczanka Chojnice (pełna
nazwa: Miejski Klub Sportowy Chojniczanka 1930 S.A.), który występuje w II lidze piłkarskiej, (trzeci
poziom rozgrywkowy w Polsce). Celem tej działalności było wspieranie lokalnego sportu. Łączne
wydatki Spółki z tytułu umowy sponsorskiej zawartej z klubem MKS Chojniczanka wyniosły w 2024 r.
78 tys. zł
Spółka przekazała również darowizny rzeczowe (głównie w postaci własnych produktów) na rzecz
instytucji charytatywnych wskazanych w punkcie 35. Łączna wartość tych darowizn to 37 tys. zł.
38 Raport na temat polityki wynagrodzeń
Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń
W Spółce obowiązuje polityka wynagrodzeń członków zarządu i rady nadzorczej Spółki, która została
uchwalona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 8 maja 2024 r.
Zgodnie z przyjętą polityką wynagrodzenie członków zarządu opiera się na następujących zasadach:
- członkowie zarządu otrzymują wynagrodzenie stałe wypłacane miesięcznie z dołu w terminie do
ostatniego dnia miesiąca. Członkowie zarządu nie otrzymują zmiennych składników wynagrodzenia,
- wysokość stałego wynagrodzenia jest ustalana przez radę nadzorczą i jest określona w kwocie
brutto,
37
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
- członkom zarządu mogą zostać przyznane następujące świadczenia niepieniężne: (możliwość
korzystania ze sprzętu Spółki, w tym samochodu służbowego, komputera, telefonu -
wykorzystywanych również do celów prywatnych, dostęp do literatury i prasy branżowej, szkolenia),
- wynagrodzenie członków zarządu pozostaje w rozsądnym stosunku do wyników ekonomicznych
Spółki,
- miesięczne wynagrodzenie stałe członka zarządu Spółki nie może przekroczyć 10 krotności
średniego wynagrodzenia w Spółce pracowników zatrudnionych na podstawie umów o pracę.
- Spółka nie przyznaje członkom zarządu wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych oraz
dodatkowych programów emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych emerytur z wyjątkiem
możliwości uczestnictwa na zasadach ogólnych w funkcjonujących w Spółce programach
emerytalnych (w tym PPK).
Z kolei wynagrodzenie członków rady nadzorczej opiera się na następujących zasadach:
- wynagrodzenie osób pełniących funkcje członków rady nadzorczej SEKO S.A. składa się wyłącznie
z wynagrodzenia stałego wypłacanego miesięcznie,
- wysokość miesięcznego wynagrodzenia członków rady nadzorczej ustala walne zgromadzenie
w momencie ich powołania w skład rady,
- poza wynagrodzeniem stałym Członkom Rady Nadzorczej przysługuje zwrot kosztów związanych
z udziałem w posiedzeniach obejmujących koszty noclegów i koszty podróży,
- przewodniczący i wiceprzewodniczący rady nadzorczej oraz członkowie komitetów funkcjonujących
w radzie mogą otrzymywać dodatkowe wynagrodzenie z tytułu sprawowanych funkcji,
- Spółka nie przyznaje członkom rady nadzorczej wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych
oraz dodatkowych programów emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych emerytur.
Wynagrodzenie członków zarządu oraz rady nadzorczej jest ujawniane w rocznym sprawozdaniu
finansowym.
Polityka wynagrodzeń pozostałych pracowników Spółki wynika z funkcjonującej praktyki i nie została
spisana w formie wewnętrznej regulacji. Ogólnym celem systemu wynagrodzeń w Spółce jest
wspieranie Spółki w jej rozwoju oraz realizacji strategii, jak również zaspokajanie potrzeb
pracowników, z uwzględnieniem sytuacji finansowej Spółki.
Zasady wynagrodzenia pozostałych pracowników Spółki są ustalane przez Zarząd Spółki.
Wynagrodzenie pracowników pełniących funkcje kierownicze składa się z części stałej i części
zmiennej (premii). Część zmienna jest uzależniona od wyników w obszarze, za który jest
odpowiedzialny dany pracownik (np. w dziale handlowym: od wzrostu sprzedaży i poziomu marży,
w dziale produkcji: od wydajności, itp.) lub ma charakter uznaniowy.
Kluczowa kadra kierownicza posiada w umowach o pracę zapisy o odszkodowaniu z tytułu zakazu
konkurencji.
Cele, od których jest uzależniona część zmienna wynagrodzeń pracowników, są modyfikowane
w trybie miesięcznym i mają na celu maksymalizację korzyści Spółki (wzrost sprzedaży, poprawa
rentowności).
38
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Pracownikom przysługuje również świadczenie z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych,
które obejmuje w szczególności świadczenie pieniężne z okazji Świąt Bożego Narodzenia.
W Spółce funkcjonuje Pracowniczy Plan Kapitałowy (PPK) w oparciu o umowę z towarzystwem
funduszy inwestycyjnych, do którego pracowniczy mogą przystępować na ogólnie obowiązujących
zasadach. Spółka nie finansuje dodatkowych składek w ramach PPK.
Informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu,
w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych
parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz
innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego
o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy
kapitałowej,
Wynagrodzenie członków Zarządu składa się z części stałej.
Tabela. Wynagrodzenia członków Zarządu Spółki w 2024 r. w podziale na część stałą i zmienną
Część stała Część zmienna
Wynagrodzenie
ogółem
Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu 163,1 tys. zł - 163,1 tys. zł
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu 237,8 tys. zł - 237,8 tys. zł
Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu 233,8 tys. zł - 233,8 tys. zł
Umowy o pracę zawarte przez członków Zarządu ze Spółką nie przewidują żadnych odpraw lub
innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy.
SEKO S.A. nie posiada grupy kapitałowej.
Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym
menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,
Członkowie Zarządu oraz kluczowi menedżerowie mogą korzystać z telefonów służbowych do
rozmów prywatnych na terenie Polski. Ponadto osoby dysponujące samochodami służbowymi mogą
z nich korzystać poza godzinami pracy, pod warunkiem pokrycia kosztów użytkowania na podstawie
zawartych z pracownikami umów.
Informacja o istotnych zmianach, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły
w polityce wynagrodzeń lub o ich braku
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 8 maja 2024 r. podjęło uchwałę nr 23 w w sprawie
polityki wynagrodzeń Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej Spółki. Treść polityki
wynagrodzeń przyjętej ww. uchwałą nie zawiera istotnych zmian w stosunku do wcześniej
obowiązującej.
Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów,
w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności
funkcjonowania przedsiębiorstwa.
39
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
W ocenie Zarządu Spółki funkcjonująca w Spółce polityka wynagrodzeń zapewnia stabilne
funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Zarząd Spółki monitoruje sytuacje na lokalnym rynku pracy, tak aby
oferowane wynagrodzenia były konkurencyjne i Spółka była atrakcyjnym pracodawcą na regionalnym
rynku pracy. Realizowana polityka wynagrodzeń zapewnia też właściwą realizację celów Spółki
w szczególności jej długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy.
40
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
39 SPRAWOZDANIE DOTYCZĄCE STOSOWANIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
PRZEZ SEKO S.A. (Emitent lub Spółka) w 2024 r.
A. Wskazanie:
- zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst zbioru
zasad jest publicznie dostępny, lub
- zbioru zasad ładu korporacyjnego, na którego stosowanie emitent mógł się zdecydować
dobrowolnie oraz miejsce, gdzie tekst zbioru jest publicznie dostępny, lub
- wszelkich odpowiednich informacji dotyczących stosowanych przez emitenta praktyk
w zakresie ładu korporacyjnego, wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym
wraz z przedstawieniem informacji o stosowanych przez niego praktykach w zakresie ładu
korporacyjnego.
W 2024 r. Spółka podlegała zasadom ładu korporacyjnego wyrażonym w „Dobrych Praktykach Spółek
Notowanych na GPW 2021” stanowiących załącznik do Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej
GPW w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r.
Tekst zasad jest publicznie dostępny na oficjalnej stronie internetowej Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie SA pod adresem „https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021”.
Spółka nie stosowała praktyk w zakresie ładu korporacyjnego wykraczających poza wymogi
przewidziane prawem krajowym.
B. W zakresie w jakim emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego,
o którym mowa powyżej, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn, tego
odstąpienia.
W 2024 r. w odniesieniu do Spółki nie miały zastosowania następujące zasady:
3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
3.2.
Spółka wyodrębnia w swojej strukturze
jednostki odpowiedzialne za zadania
poszczególnych systemów lub funkcji, chyba
że nie jest
to uzasadnione z uwagi na rozmiar
spółki lub rodzaj jej działalności.
W ocenie Zarządu Spółki
wyodrębnianie jednostek
odpowiedzialnych za zadania
poszczególnych systemów lub funkcji
nie jest uzasadnione ze względu na
skalę działalności oraz kształt
struktury
organizacyjnej, a w szczególności
niewielką liczbę pośrednich szczebli
zarządzania.
Komitet Audytu w swojej opinii
z grudnia 2023
r. wskazał na brak
konieczności wyodrębnienia funkcji
audytu wewnętrznego ze względu na
fakt, iż w strukturze organizacyjnej
Spółki występuje mało pośrednich
szczebli zarządzania, co pozwala
Członkom Zarządu wypełniać
podstawowe zadania audytu
wewnętrznego jakim jest zapobieganie
41
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
bieżącym nieprawidłowościom
w funkcjonowaniu Spółki.
Ocena dotycząca konieczności
wyodrębnienia w strukturze Spółki
jednostek odpowiedzialnych za
zadania poszczególnych systemów
jest przeprowadzana cyklicznie.
3.7. Zasady 3.4 -
3.6 mają zastosowanie również
w przypadku podmiotów z grupy spółki o
istotnym znaczeniu dla jej działalności, jeśli
wyznaczono w nich osoby do wykonywania
tych zadań.
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych
za zarządzanie ryzykiem i compliance
oraz
kierującego audytem wewnętrznym powinno
być uzależnione od realizacji wyznaczonych
zadań, a nie od krótkoterminowych wyników
spółki.
3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie
ryzykiem i compliance
podlegają
bezpośrednio prezesowi lub innemu
członkowi zarządu.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega
organizacyjnie prezesowi zarządu,
a
funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu
audytu lub przewodniczącemu rady
nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu
audytu.
Spółka nie posiada grupy kapitałowej.
3.10.
Co najmniej raz na pięć lat w spółce
należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub
sWIG80 dokonywany jest, przez
niezależnego audytora wybranego przy
udziale komitetu audytu, przegląd funkcji
audytu wewnętrznego.
Spółka nie należy do indeksu WIG20,
mWIG40 lub sWIG80
Ponadto w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka odstąpiła od stosowania
następujących zasad / rekomendacji:
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
1.1.
Spółka prowadzi sprawną komunikację
z
uczestnikami rynku kapitałowego, rzetelnie
informując o sprawach jej dotyczących. W
tym
celu spółka wykorzystuje różnorodne
narzędzia i formy porozumiewania się, w tym
przede wszystkim korporacyjną stronę
internetową, na której zamieszcza wszelkie
informacje istotne dla inwestorów.
Zasada nie jest w pełni stosowana.
Spółka zamieszcza na swojej
korporacyjnej stronie internetowej
szereg informacji dla inwestorów,
jednak nie są to wszystkie informacje
wymienione we
Wskazówkach
Komitetu ds. ładu korporacyjnego
w
zakresie stosowania Zasad
42
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
„Dobrych praktyk Spółek Notowanych
Na GPW 2021”.
Spółka zamierza sukcesywnie
uzupełniać stronę internetową
o
kolejne informacje zamieszczone we
„Wskazówkach”
1.2.
Spółka umożliwia zapoznanie się
z
osiągniętymi przez nią wynikami
finansowymi zawartymi w raporcie
okresowym w możliwie najkrótszym czasie po
zakończeniu okresu sprawozdawczego, a
jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to
możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej
wstępne szacunkowe wyniki finansowe.
Zasada jest stosowana
w
ograniczonym zakresie. Spółka
obecnie nie publikuje wstępnych
wyników finansowych, natomiast
dokłada wszelkich starań, aby
publikacja raportów okresowych
z
wynikami finansowymi odbywała się
w możliwie najkrótszym czasie po
zakończeniu okresu
sprawozdawczego.
1.3.
W swojej strategii biznesowej spółka
uwzględnia również tematykę ESG,
w szczególności obejmującą:
1.3.1.
zagadnienia środowiskowe, zawierające
mierniki i ryzyka związane ze zmianami
klimatu i zagadnienia zrównoważonego
rozwoju;
Tematyka związana z ochroną
środowiska, społeczną
odpowiedzialnością biznesu i ładem
korporacyjnym odgrywa istotną rolę
w
bieżącej działalności Spółki, jednak
zagadnienie te nie są w sposób
formalny uwzględnione w strategii
biznesowej Spółki.
Znaczna część inwestycji
przeprowadzonych przez Spółkę jest
związana z ochroną środowiska czy
obniżeniem energochłonności
procesów produkcyjnych (m.in
.
montaż paneli fotowoltaicznych czy
instalacji do odzysku ciepła).
Ponadto Spółka posiada również
certyfikowany system MSC, który
potwierdza, że ryby pochodzą ze
zrównoważonych połowów/hodowli,
gdzie połowy muszą być utrzymywane
na poziomie zapewniającym ciągłość
populacji danego gatunku.
Spółka zamierza uwzględnić w swojej
strategii zagadnienia związane ze
zmianami klimatu i zrównoważonym
rozwojem, jednak ze względu na
skomplikowaną obecną sytuację
rynkową nie jest w stanie wskazać
konkretnego terminu zakończenia tych
prac.
43
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
1.3.2.
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące
m.in. podejmowanych i planowanych działań
mających na celu zapewnienie
równouprawnienia płci, należytych warunków
pracy, poszanowania praw pracowników,
dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji
z klientami.
Kwestie związane
z
równouprawnieniem płci, należytymi
warunkami pracy, poszanowaniem
praw pracowników, dialogiem ze
społecznościami lokalnymi czy relacje
z klientami są dla Spółki bardzo istotne
w jej codziennym funkcjonowaniu.
Jednak podobnie jak sprawy
klimatyczne, zagadnienia te nie są
formalnie uwzględnione w strategii
biznesowej Spółki.
W spółce SEKO S.A. wszyscy
pracownicy, bez względu na ich płeć,
wiek, narodowość, orientację
seksualną czy wyznawaną religię są
traktowani w jednakowy sposób. Nie
są tolerowane przejawy jakiejkolwiek
dyskryminacji.
Ze względu na charakter prowadzonej
działalności trudne jest zachowanie
wśród załogi pełnej równowagi pod
względem płci (np. na stanowiskach
produkcyjnych są zatrudnione głównie
kobiety). Spółka dokłada wszelkich
starań w celu zapewnienie
pracownikom bezpiecznych
i przyjaznych warunków pracy.
1.4.
W celu zapewnienia należytej komunikacji z
interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej
stronie internetowej informacje na temat
założeń posiadanej strategii, mierzalnych
celów, w tym zwłaszcza celów
długoterminowych, planowanych działań oraz
postępów w jej realizacji, określonych za
pomocą mierników, finansowych i
niefinansowych. Informacje na temat strategii
w obszarze ESG powinny m.in.:
Zasada nie jest w pełni stosowana.
Spółka zamieszcza informacje o swojej
strategii w raporcie rocznym.
1.4.1.
objaśniać, w jaki sposób w procesach
decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie związane ze zmianą
klimatu, wskazując na wynikające z tego
ryzyka;
Spółka nie uwzględnia w procesach
decyzyjnych kwestii związanych ze
zmianą klimatu, ze względu na fakt, że
zagadnienia z obszaru ESG
nie są
formalnie uwzględnione w strategii
Spółki.
1.4.2.
przedstawiać wartość wskaźnika równości
wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica
pomiędzy średnim miesięcznym
wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii,
nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn
Jak wskazano w wyjaśnieniu do
zasady 1.3.2 w strategii Spółki nie są
obecnie uwzględniane sprawy
społeczne i pracownicze, dlatego
Spółka nie wylicza wskaźnika równości
wynagrodzeń i nie prezentuje na
44
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o
działaniach podjętych w celu likwidacji
ewentualnych nierówności w tym zakresie,
wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych
oraz horyzontem czasowym, w którym
planowane jest doprowadzenie do równości.
swojej stronie internetowej innych
zagadnień związanych z tą tematyką.
1.6.
W przypadku spółki należącej do indeksu
WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał,
a w przypadku pozostałych nie rzadziej niż
raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla
inwestorów, zapraszając na nie w
szczególności akcjonariuszy, analityków,
ekspertów branżowych i przedstawicieli
mediów. Podczas spotkania zarząd spółki
prezentuje i komentuje przyjętą strategię i jej
realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy,
a także najważniejsze wydarzenia mające
wpływ na działalność spółki i jej grupy,
osiągane wyni
ki i perspektywy na przyszłość.
Podczas organizowanych spotkań zarząd
spółki publicznie udziela odpowiedzi i
wyjaśnień na zadawane pytania.
Spółka informuje o czynnikach
wpływających na wynik finansowy oraz
sytuację Spółki w raportach
okresowych oraz bieżących. Ponadto
Spółka odpowiada na pytania
wpływające od inwestorów
i
analityków, a w przypadku
zainteresowania ze strony mediów,
członkowie zarządu udzielają
wywiadów.
Walne zgromadzenia Spółki, które
w
ciągu ostatnich dwóch lat były
zorganizowane z możliwością udziału
przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej, zapewniają
akcjonariuszom możliwość
bezpośredniego kontaktu
z przedstawicielami Spółki.
Spółka nie wyklucza stosowania tej
zasady w przyszłości, w przypadku
gdy takie zapotrzebowanie zostanie
zgłoszone przez rynek.
2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
2.1.
Spółka powinna posiadać politykę
różnorodności wobec zarządu oraz rady
nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę
nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka
różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak
płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe,
a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W
zakresie zróżnicowania pod względem płci
warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w
danym organie na poziomie nie niższym niż
30%.
Spółka nie posiada formalnej polityki
różnorodności wobec zarządu i rady
nadzorczej.
Ze względu na fakt, iż spółka SEKO
S.A. jest spółką o charakterze
rodzinnym (osoba, która założyła
Spółkę wraz z krewnymi posiada
ponad 25% głosów na walnym
zgromadzeniu Spółki), od początku jej
istnienia funkcje zarządcze,
a w
pewnym stopniu także nadzorcze
pełnią osoby związane z rodziną
głównych akcjonariuszy (same będące
istotnym akcjonariuszami Spółki
w sposób bezpośredni i pośredni).
Zarząd Spółki podkreśla jednak, że
mimo braku formalnej polityki
różnorodności, w organach Spółki
45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
(Zarząd i Rada Nadzorcza) zachowana
jest różnorodność we wszystkich
istotnych obszarach (płeć, wiek,
doświadczenie czy wykształcenie).
2.2.
Osoby podejmujące decyzje w sprawie
wyboru członków zarządu lub
rady
nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez
wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie
docelowego wskaźnika minimalnego udziału
mniejszości określonego na poziomie nie
niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie
2.1.
Spółka nie stosuje tej zasady ze
względów wskazanych w wyjaśnieniu
do zasady 2.1.
2.4. Głosowania rady nadzorczej i zarządu są
jawne, chyba że co innego wynika z
przepisów prawa.
Praktyka funkcjonowania Rady
Nadzorczej oraz Zarządu pokazuje, że
głosowania są przeprowadzane
w sposób jawny.
Regulamin Zarządu oraz Rady
Nadzorczej umożliwiają jednak
przeprowadzenie głosowań tajnych
w szczególnych przypadkach.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z
przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza
sporządza i przedstawia zwyczajnemu
walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia
roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o
którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki
różnorodności w odniesieniu do zarządu i
rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o
których mowa w zasadzie 2.1.
Spółka nie stosuje tej zasady ze
względu na fakt, iż nie posiada polityki
różnorodności w odniesieniu do
zarządu i rady nadzorczej, o której
mowa w zasadzie 2.1.
3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
Nr zasady
Treść zasady
Wyjaśnienie Spółki
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych
za zarządzanie ryzykiem i compliance
oraz kierującego audytem wewnętrznym
powinno być uzależnione od realizacji
wyznaczonych zadań, a nie od
krótkoterminowych wyników spółki.
W Spółce nie wyodrębniono osobnych
stanowisk odpowiedzialnych za
zarządzanie ryzykiem i compliance
oraz kierującego audytem
wewnętrznym. Pracownicy zajmujący
się tymi zagadnieniami otrzymują
wynagrodzenie oparte na ogólnych
zasadach obowiązujących w Spółce
(stała i zmienna część wynagrodzenia).
46
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
Nr zasady
Treść zasady
Wyjaśnienie Spółki
3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie
ryzykiem i compliance podlegają
bezpośrednio prezesowi lub innemu
członkowi zarządu.
W spółce nie wyodrębniono osobnych
stanowisk, których zakres obowiązków
obejmuje wyłącznie zarządzanie
ryzykiem oraz compliance.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym
podlega organizacyjnie prezesowi
zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub
przewodniczącemu rady nadzorczej,
jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
W Spółce nie wyodrębniono
stanowiska odpowiedzialnego za audyt
wewnętrzny.
Pozostałe zasad były przez Spółkę stosowane.
W przypadku zasady 4.1, Spółka dodała w 2024 r. następujące wyjaśnienie:
4. WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
Nr zasady
Treść zasady / rekomendacji
Wyjaśnienie Spółki
4.1. Spółka powinna umożliwić
akcjonariuszom udział w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej (e-
walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi
na zgłaszane spółce oczekiwania
akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną
niezbędną dla przeprowadzenia takiego
walnego zgromadzenia.
Spółka organizowała e-
walne
zgromadzenia w latach 2021, 2022,
2023. W tym okresie z możliwości
wzięcia udziału w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej
skorzystał jeden akcjonariusz
mniejszościowy (w 2021 r.). Spółce
nie były również zgłaszane
oczekiwania akcjonariuszy odnośnie
tej formy organizacji walnych
zgromadzeń. W związku z tym Spółka
podjęła decyzję o odstąpieniu od
organizacji walnych zgromadzeń przy
wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej. W przypadku wz
rostu
zainteresowania ze strony
akcjonariuszy tą formą udziału w
walnych zgromadzeniach, Spółka
powróci do organizacji e-
walnych
zgromadzeń.
C. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych.
Spółka nie posiada sformalizowanego systemu kontroli wewnętrznej oraz zarządzania ryzykiem
w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych. Dane na potrzeby sprawozdań
finansowych oraz same sprawozdania są przygotowywane przez dział księgowości Spółki. Do zadań
działu księgowości należy przygotowanie i weryfikacja danych źródłowych oraz ich prawidłowe ujęcie
47
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
w księgach rachunkowych Spółki. Nadzór nad przygotowaniem sprawozdań finansowych sprawuje
Członek Zarządu odpowiedzialny za finanse Spółki. Gotowe sprawozdanie finansowe jest
zatwierdzane przez Głównego Księgowego Spółki. Tak zatwierdzone sprawozdanie jest następnie
akceptowane przez Zarząd Spółki.
Dodatkowym argumentem przemawiającym na rzecz tezy o braku konieczności istnienia w Spółce
systemu zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych jest
to, iż ze względu na niewielką liczbę osób (cztery osoby) biorących udział w jego sporządzeniu
i posiadających dostęp do danych finansowych, na podstawie których sprawozdanie finansowe jest
sporządzane, ryzyko ujawnienia tych danych jest znikome. Zarząd prezentuje pogląd, że tak
ukształtowana praktyka sporządzania sprawozdań finansowych jest wystarczająca do zachowania
poufności danych finansowych na podstawie których sprawozdanie finansowe jest sporządzane.
D. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału
w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału
w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.
Według wiedzy Zarządu Spółki na dzień przekazania raportu rocznego SA-R za 2024 następujący
akcjonariusze posiadają co najmniej 5% akcji na WZ Spółki:
Akcjonariusz Liczba akcji
Wartość
nominalna akcji
(tys. PLN)
Udział
w kapitale (%)
Liczba
głosów
Udział
w głosach (%)
Złota Rybka Sp. z
o.o.
z siedzibą w Straszynie
4 155 688 415,6 62,49% 4 155 688 62,49%
Fundusze inwestycyjne
Opera, Novo, Optimum*
1 011 000 101,1 15,20% 1 011 000 15,20%
PKO BP Bankowy OFE
oraz PKO Dobrowolny
Fundusz Emerytalny
(łącznie)**
676 479 67,7 10,17% 676 479 10,17%
w tym PKO BP Bankowy
OFE
samodzielnie
674 607 67,5 10,14% 674 607 10,14%
* liczba akcji zarejestrowanych przez fundusze (Opera Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty
z wydzielonymi subfunduszami, Novo Fundusz Inwestycyjny Otwarty z wydzielonymi subfunduszami,
Opera NGO Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty
z wydzielonymi subfunduszami, Opera Fundusz Inwestycyjny Otwarty z wydzielonymi subfunduszami,
Opera Za 3 Grosze Fundusz Inwestycyjny Zamknięty) na Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki
w dniu 10 czerwca 2022 r. Ww. fundusze były zarządzane przez OPERA TFI, a obecnie znajdują się
w likwidacji i ich likwidatorem jest ING Bank Śląski SA
** zgodnie z zawiadomieniem z dnia 29 października 2024 r.
Wspólnikami spółki Złota Rybka Sp. z o.o. są:
- Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu Spółki, który posiada 2 000 udziałów o wartości nominalnej
100 000,00 zł, dające mu udział wynoszący 54,570% w kapitale zakładowym i w głosach na
zgromadzeniu wspólników,
- Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu Spółki, który posiada 555 udziałów o wartości nominalnej
27 750,00 zł, dające mu udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na
zgromadzeniu wspólników,
48
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
- Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu, która posiada 555 udziałów o wartości nominalnej 27
750,00 zł, dające jej udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu
wspólników,
- Karolina Goliszewska-Kustra – Członek Rady Nadzorczej, która posiada 555 udziałów o wartości
nominalnej 27 750,00 zł, dające jej udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na
zgromadzeniu wspólników.
Ponadto wskazane wyżej osoby, które łączą więzy pokrewieństwa, posiadają bezpośrednio akcje
Spółki (co wskazano w punkcie 31 niniejszego Sprawozdania Zarządu). Łącznie wskazane osoby
posiadają 367 794 akcje Spółki co stanowi 5,53% kapitału zakładowego i głosów na Walnym
Zgromadzeniu Spółki.
E. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień.
Żaden z akcjonariuszy nie posiada papierów wartościowych Spółki dających specjalne uprawnienia
kontrolne. W Spółce nie istnieją akcje uprzywilejowane.
F. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu, takich jak
ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów,
ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy
współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od
posiadania papierów wartościowych.
Nie występują ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej
części ani do liczby głosów, ani ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu, ani inne
zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami
wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.
G. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Emitenta
Nie występują ograniczenia odnośnie przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.
H. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Zasady działania Zarządu reguluje Kodeks spółek handlowych, Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu.
Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu dostępny jest na stronie internetowej Spółki. Członków Zarządu
powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji przysługuje
Walnemu Zgromadzeniu Spółki.
I. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta.
Zasady dotyczące zmiany Statutu Spółki reguluje Kodeks spółek handlowych. Zmiana Statutu
wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki i wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego.
49
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
J. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu
walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie
nie wynikają wprost z przepisów prawa
Walne Zgromadzenie działa na podstawie Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz
Regulaminu Walnego Zgromadzenia. Statut Spółki oraz Regulamin Walnego Zgromadzenia dostępny
jest na stronie internetowej Spółki.
Zgodnie z § 12 Statutu Spółki Walne Zgromadzenie Spółki podejmuje uchwały w sprawach
zastrzeżonych do jego kompetencji w przepisach prawa oraz w sprawach określonych poniżej:
a) zatwierdzanie kierunków rozwoju Spółki oraz wieloletnich programów jej działalności,
b) zmiana Statutu Spółki, w tym podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego oraz zmiana
przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,
c) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego, sprawozdania Zarządu oraz sprawozdania
Rady Nadzorczej,
d) podejmowanie uchwał w przedmiocie podziału zysku i pokrycia strat, ustalenie dnia dywidendy oraz
ustalenie terminu wypłaty dywidendy,
e) udzielenie absolutorium członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej z wykonania przez nich
obowiązków,
f) emisja obligacji zamiennych na akcje,
g) powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej oraz ustalenie zasad ich wynagradzania,
h) zmiany Statutu Spółki, w tym zmiany wysokości kapitału zakładowego,
i) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
j) uchwalanie regulaminu Walnego Zgromadzenia oraz regulaminu Rady Nadzorczej Spółki.
Powyższe wynika wprost z przepisów prawa i Statutu Spółki.
K. Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Emitenta oraz
ich komitetów wraz ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich
zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego
Na dzień 1 stycznia 2024 r. w skład Zarządu Spółki wchodzili: Kazimierz Kustra jako Prezes Zarządu
oraz Tomasz Kustra i Joanna Szymczak jako Wiceprezesi Zarządu.
W dniu 8 maja 2024 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała na kolejną trzyletnią kadencję
dotychczasowych członków Zarządu:
- Kazimierza Kustrę - na stanowisko Prezesa Zarządu,
- Tomasza Kustrę - na stanowisko Wiceprezesa Zarządu,
- Joannę Szymczak - na stanowisko Wiceprezesa Zarządu.
Wskazane wyżej osoby wchodziły w skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r.
Zasady działania Zarządu reguluje Kodeks spółek handlowych, Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu.
Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu są dostępna na stronie internetowej Spółki.
50
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
Na dzień 1 stycznia 2024 r. w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili: Bogdan Nogalski (jako
Przewodniczący RN), Michał Hamadyk (jako Wiceprzewodniczący RN), Karolina Goliszewska-Kustra
(jako Sekretarz RN), Dorota Łempicka, Danuta Kustra, Piotr Szymczak oraz Eugeniusz Gostomski.
W dniu 8 maja 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało w skład Rady Nadzorczej
nowej kadencji następujące osoby:
- Karolinę Goliszewską-Kustra
- Danutę Kustra
- Piotra Szymczaka
- Dorotę Łempicką
- Eugeniusza Gostomskiego
Wskazane wyżej osoby wchodziły w skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2024 r., przy czym
Dorota Łempicka pełniła funkcję Przewodniczącej RN, Eugeniusz Gostomski –
Wiceprzewodniczącego RN, zaś Karolina Goliszewska-Kustra – Sekretarza RN.
Zasady działania Rady Nadzorczej reguluje Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz
Regulaminu Rady Nadzorczej. Statut Spółki oraz Regulamin Rady Nadzorczej są dostępne na stronie
internetowej Spółki.
W ramach Rady Nadzorczej w Spółce funkcjonuje Komitet Audytu, w skład którego w 2024 r.
wchodzili Eugeniusz Gostomski, Dorota Łempicka oraz Karolina Goliszewska-Kustra.
W ramach Rady nie funkcjonują inne komitety.
L. Informacje o komitecie audytu
W 2024 r. Członkami Komitetu Audytu SEKO S.A. byli:
- Eugeniusz Gostomski
- Dorota Łempicka
- Karolina Goliszewska-Kustra
Członkami Komitetu Audytu spełniającymi ustawowe kryteria niezależności są Eugeniusz Gostomski
oraz Dorota Łempicka.
Członkiem Komitetu Audytu posiadającym wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub
badania sprawozdań finansowych jest Eugeniusz Gostomski.
Eugeniusz Gostomski jest absolwentem Uniwersytetu Gdańskiego o specjalności Handel
Zagraniczny. Posiada tytuł doktora habilitowanego nauk ekonomicznych. Od 1974 r. do września 2021
był pracownikiem etatowym Uniwersytetu Gdańskiego. Początkowo pracował na stanowisku
asystenta, a następnie adiunkta i profesora ekonomii w Instytucie Handlu Zagranicznego, a następnie
w Katedrze Biznesu Międzynarodowego. Obecnie jest emerytowanym profesorem Uniwersytetu
Gdańskiego, ale nadal pracuje jako nauczyciel akademicki w Uniwersytecie WSB Merito w Gdańsku.
Prowadzi tam na zlecenie wykłady z analizy finansowej, rewizji sprawozdań finansowych, rachunku
kosztów, finansowania przedsiębiorstw, rozliczeń międzynarodowych i działalności firm na rynkach
zagranicznych. Z WSB w Gdańsku (dzisiaj Uniwersytet WSB Merito) współpracuje jako wykładowca
od 2007 r.. W latach 1993-2016 współpracował z Gdańską Akademią Bankową - był wykładowcą,
tłumaczem i specjalistą ds. współpracy z Niemcami. Był również współpracownikiem Instytutu Badań
51
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
nad Gospodarką Rynkową. Brał udział w licznych projektach badawczych z zakresu bankowości,
działań naprawczych w bankach spółdzielczych i innych przedsiębiorstwach oraz dotyczących handlu
zagranicznego, w tym międzynarodowego handlu morskiego, finansów i funkcjonowania sektora MSP.
W latach 90. był członkiem rady nadzorczej w dwóch spółkach. W latach 1992-1995 był kierownikiem
projektu w Izbie Rzemieślniczej w Gdańsku ds. współpracy z Izbą Rzemieślniczą we Frankfurcie nad
Menem. W latach 2005-2017 był profesorem nadzwyczajnym w Powiślańskiej Szkoły Wyższej
w Kwidzynie. W latach 1990 - 2022 prowadził sporadyczne wykłady gościnne na współpracujących
z Uniwersytetem Gdańskim i Powiślańską Szkołą Wyższą uczelniach Rosji, Niemiec, Belgii, Litwy,
Ukrainy i Białorusi. Eugeniusz Gostomski jest autorem i współautorem licznych publikacji naukowych
(książek, artykułów i raportów) dotyczących szeroko rozumianej problematyki ekonomicznej. Jest
ekspertem w dziedzinie analizy finansowej i finansowania przedsiębiorstw, bankowości,
międzynarodowych stosunków gospodarczych i finansowych. Praca naukowa Eugeniusza
Gostomskiego w ostatnich latach koncentrowała się na gospodarce morskiej. W kilku ostatnich latach
opublikował wraz z T. Nowosielskim 6 książek dotyczących gospodarki morskiej, w tym książkę
„Światowa gospodarka rybna”.
Członkiem Komitetu Audytu posiadającym wiedzę i umiejętności z zakresu branży, której działa
Emitent jest Karolina Goliszewska-Kustra.
Karolina Goliszewska-Kustra od 12 lat jest związana z firmą SEKO S.A., gdzie pełniła funkcje
specjalisty ds. marketingu i managera marketingu. Wiedzę z zakresu branży uzyskała poprzez
bieżącą analizę rynku, konkurencji i trendów w branży oraz liczne szkolenia i kursy. Jest
odpowiedzialna w SEKO S.A. za proces tworzenia nowych produktów, moderując działania
technologii, handlu i marketingu. Karolina Goliszewska-Kustra systematycznie bierze udział w targach
i kongresach branżowych.
Firma audytorska badająca sprawozdanie finansowe Emitenta nie świadczyła na jego rzecz
dozwolonych usług niebędących badaniem innych niż przegląd półrocznego sprawozdania
finansowego Spółki oraz ocena sprawozdania o wynagrodzeniach sporządzonego przez Radę
Nadzorczą (zgodnie z wymogami art. 90g ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej).
Zgodnie z polityką SEKO S.A. dotyczącą wyboru firmy audytorskiej do badania sprawozdań
finansowych Spółki, wybór ten jest dokonywany przez Radę Nadzorczą Spółki po zapoznaniu się
z rekomendacją Komitetu Audytu. Komitet Audytu przy wydawaniu rekomendacji, zaś Rada
Nadzorcza przy dokonywaniu wyboru firmy audytorskiej kierują się następującymi kryteriami
dotyczącymi podmiotu uprawnionego do badania:
a potwierdzenie niezależność i bezstronności firmy audytorskiej,
b cena proponowana za usługi,
c doświadczenia firmy audytorskiej w zakresie ustawowego badania sprawozdań finansowych jed-
nostek zainteresowania publicznego, w tym spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościo-
wych w Warszawie S.A.,
d doświadczenie firmy audytorskiej w zakresie badania sprawozdań finansowych jednostek
o podobnym profilu działalności,
e możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę,
f kwalifikacje zawodowe i doświadczenie osób zaangażowanych w badanie sprawozdań finanso-
wych Spółki.
Ponadto w umowach ze stronami trzecimi, Spółka nie zawiera klauzul, które ograniczałyby możliwość
wyboru biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej, na potrzeby przeprowadzenia badania ustawowego
sprawozdań finansowych Spółki, do określonych kategorii bądź wykazów biegłych rewidentów lub firm
audytorskich.
Zgodnie z polityką spółki SEKO S.A. w sprawie świadczenia przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci
firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem podmioty takie nie mogą świadczyć na
rzecz Spółki ani jej jednostki dominującej żadnych usług zabronionych niebędących badaniem
52
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.
sprawozdań finansowych (w rozumieniu art. 5 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady UE
nr 537/2014 z dnia 15 kwietnia 2014 r.).
Usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r.
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Świadczenie tego typu usług
możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez
Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności. Komitet Audytu wydaje wytyczne
dotyczące przeprowadzanej usługi, które są efektem przeprowadzonej oceny.
Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
sprawozdań finansowych Emitenta za lata obrotowe 2024-2025 oraz do przeprowadzenie przeglądu
sprawozdań finansowych za I półrocze 2024 r. oraz I półrocze 2025 r. spełniała obowiązujące warunki.
Wybór firmy audytorskiej do przeprowadzenia wskazanych wyżej prac dotyczył przedłużenia umowy.
W 2024 r. odbyły się 4 posiedzenia Komitetu Audytu.
M. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających
i nadzorujących Emitenta
Spółka SEKO S.A. nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności w odniesieniu do organów
administrujących, zarządzających i nadzorujących. Wynika to przede wszystkim z aktualnej struktury
akcjonariatu Spółki.
Zarząd Spółki wyjaśnia równocześnie, iż podstawowym kryterium doboru pracowników na kluczowe
stanowiska w Spółce są ich kompetencje zawodowe oraz doświadczenie.
Zarząd Spółki podkreśla również, że zarówno w organach Spółki (Zarząd i Rada Nadzorcza), jak
również wśród kluczowych menedżerów zachowana jest różnorodność we wszystkich istotnych
obszarach (płeć, wiek, doświadczenie czy wykształcenie).
Chojnice, dnia 19 marca 2025 r.
Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu
